Ziraat Yatırım, Tekfen Holding için 28,10 TL hedef fiyat ile
'EKLE' tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler'in (
http://www.ziraatyatirim.com.tr ) değerlendirmesinin ayrıntıları şu
şekilde:
"Tekfen'in 2019 yılının ikinci çeyreğinde ana ortaklık net dönem
karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %43,2 oranında artarak
399,6mn TL yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 355mn TL'nin, hem
piyasa beklentisi olan 378mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada tarımsal sanayi grubu karının beklentimizin
üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Tekfen'in satış gelirleri ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre taahhüt ve tarımsal sanayi tarafı gelirlerindeki
artışların etkisiyle %31,1 oranında artarak 3.718mn TL'ye ulaşırken,
satışların maliyetindeki artış ise %28,9 oranında gerçekleşmiştir.
Buna bağlı olarak brüt kar %44,9'luk artışla 569,3mn TL'ye
yükselirken, brüt kar marjı da %13,8'den %15,3'e çıkmıştır.
Şirketin operasyonel giderleri aynı dönemde %41,8 oranında
artarken, diğer faaliyetlerden 2Ç2018'de kaydedilen net 84mn TL'lik
gidere karşın, 2Ç2019'da 56,5mn TL gelir kaydedilmiş ve faaliyet karı
2Ç2018'deki 173mn TL'den 2Ç2019'da 432,1mn TL'ye yükselmiştir.
Şirketin FAVÖK'ü de 2Ç2018'deki 297mn TL'den 2Ç2019'da 455mn TL'ye
ulaşmıştır. Ayrıca ikinci çeyrekte 58,4mn TL net finansman geliri
kaydedilirken, 91,1mn TL'lik vergi gideri sonrası ana ortaklık net
dönem karı 399,6mn TL olarak gerçekleşmiştir.
İkinci çeyrek kar rakamı ile birlikte Holding'in Ocak-Haziran ana
ortaklık net dönem karı %127,3 oranında artarak 1.181,9mn TL'ye
ulaşmıştır. Yılın İlk çeyreğinde daha önce tamamlanan taahhüt
projeleri ile ilgili bir sefere mahsus mali tablolara yansıtılan
gelirlerin, net dönem karına 416mn TL'lik ek katkısı olmuş ve ilk
çeyrek net dönem karı oldukça yüksek gerçekleşmişti.
Tekfen Holding'in taahhüt tarafında bakiye siparişleri yeni
eklenen proje olmaması ve olan projelerdeki ilerlemelerin etkisiyle
Mart sonundaki 2,26 milyar dolardan Haziran ayı sonunda 1,85 milyar
dolara gerilemiştir."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/A05A7113308344AF88C46F044AF10B9C/143610950617f3e23c4d7e40acbfc41b/?i=34d989295571dda5c480ffc9bebb80539b540dbca09fb0f073978ec564628789599b9fdc6fd637733fc92fb95a65cb9db62af53a0bfaeae4f54a5d1979e796793ad069428e05dcc2ec92f36519909a147a24f3966514b513782d35672a3f3b0d

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey