Ziraat Yatırım, Petkim için hedef fiyatını 8,35 TL'den 8,55 TL'ye
yükseltti, tavsiyesini "AL" olarak sürdürdü

Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Şirket'in 2021 yılının ikinci çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı
1.336mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 1.192mn TL'nin hem de
ortalama piyasa beklentisi olan 1.207mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiş
ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Şirket bir önceki yılın aynı
döneminde 147,2mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti.
Tahminimizdeki sapmada satış gelirleri ve buna bağlı olarak brüt karın
yüksek gerçekleşmesi etkili olmuştur.

Şirketin satış gelirleri ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %230 oranında artarak 7.396,6mn TL'ye (ortalama beklenti
6.264mn TL idi) yükselmiştir. Bu artışta satış miktarının %26,3
oranında artarak 692bin tona yükselmesi ve satış fiyatlarındaki
artışlar etkili olmuştur. Platts Global Petrokimya fiyat endeksi
2Ç2020'deki ortalama 562$/tondan 2Ç2021'de ortalama 1.135$/ton
seviyesine çıkmıştır. Satışların maliyeti ise %196,9 oranında
yükselmiş ve buna bağlı olarak brüt kar 384,9mn TL'den 1.884mn TL'ye
ulaşmıştır. Yüksek kapasite kullanımı (etilen kapasite kullanımı
%103), etilen-nafta marjındaki artışın bu çeyrekte de devam etmesi ve
petrokimya fiyatlarındaki artış kaynaklı oluşan stok geliri (11,4mn
dolar) karlılığı desteklemiştir. Operasyonel giderler ise aynı dönemde
sadece %50 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 2Ç2021'de 36,2mn TL
gelir kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı 2Ç2020'deki 312,8mn TL'den
1.773,6mn TL'ye yükselmiştir.

Şirket'in FAVÖK'ü de 2Ç2020'deki 392mn TL'den 2Ç2021'de 1.869,4mn
TL'ye (ortalama beklenti 1.676mn TL idi) yükselirken, FAVÖK marjı da
2Ç2020'de %17,5'ten 2Ç2021'de %25,3 seviyesine ulaşmıştır. Yatırım
faaliyetlerinden 2Ç2021'de 11mn TL gelir kaydedilirken, aynı dönemde
53,7mn TL net finansman gideri kaydedilmiştir. 406,4mn TL'lik vergi
gideri sonrası ana ortaklık net dönem karı da 1.336mn TL olarak
gerçekleşmiştir.

Petkim'in hedef hisse fiyatını, ilk yarı gerçekleşmeleri ardından
beklentilerimizdeki yukarı yönlü değişiklikler ve piyasa
çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak, 8,35TL'den 8,55TL'ye
yükseltiyoruz ve hisse için daha önceki "AL" önerimizi koruyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey