Ziraat Yatırım, Petkim için 'AL' olan önerisini 'EKLE' olarak
değiştirdi.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Petkim için hedef fiyatını 5,70 TL'den 6,30 TL'ye
yükselttiklerini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Petkim'in ana ortaklık net dönem karı 2017 yılının ilk çeyreğinde
bir önceki yılın aynı dönemine göre %150 oranında artarak 365,9mn
TL'ye ulaşmış ve hem bizim beklentimiz olan 297mn TL'nin, hem de
piyasa beklentisi olan 226mn TL'nin oldukça üzerinde gerçekleşerek çok
iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada beklentimizin
üzerinde gerçekleşen brüt kar marjı etkili olmuştur.
Petkim'in satış gelirleri 1Ç2017'de bir önceki yılın aynı dönemine
göre, satış miktarındaki sadece %4'lük artışa karşın, satış
fiyatlarındaki dolar bazında yükselme ve kurların da olumlu katkısıyla
%59,3 oranında artarak 1.766mn TL'ye ulaşmıştır. Brüt kar ise
maliyetlerdeki iyileşme ve stok gelirlerinin de etkisiyle %122
oranında artarak 468,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı da
1Ç2016'daki %19 seviyesinden 1Ç2017'de %26,5 ile rekor seviyeye
yükselmiştir. Operasyonel giderler %29,8 oranında artarken, diğer
faaliyet gelirleri 20,8mn TL'den 46mn TL'ye yükselmiştir. Böylece
faaliyet karı 178,7mn TL'den 445,5mn TL'ye ulaşmıştır. Petkim'in
FAVÖK'ü de ilk çeyrekte 183,4mn TL'den 436,4mn TL'ye yükselmiş ve
FAVÖK marjı da %16,5'ten %24,7'ye yükselmiştir. 10.6mn TL'lik
finansman gideri ve 83,2mn TL'lik vergi giderinin ardından şirketin
ana ortaklık net dönem karı 365,9mn TL olarak gerçekleşmiştir.
İlk çeyrekte petrokimya ürün fiyatlarındaki artış, etilen-nafta
marjındaki iyileşme ve yüksek kapasite kullanımı ile kurların olumlu
katkısı Petkim'in yüksek kar açıklamasında ana etken olmuştur.
Petkim'in hedef hisse fiyatını, ilk çeyrek gerçekleşmeleri
ardından, beklentilerimizdeki değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki
güncellemelere bağlı olarak 5,70TL'den 6,30TL'ye yükseltiyoruz. Ancak,
son dönemde hisse fiyatında kaydedilen yüksek artının etkisiyle
potansiyelinin azalmasına bağlı olarak, Petkim için daha önceki "AL"
önerimizi "EKLE" olarak değiştiriyoruz."

Analizin tamamı için:

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/PETKM1%C3%872017_170509.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey