Ziraat Yatırım, Otokar için hedef fiyatını 212,00 TL'den 349,50
TL'ye yükseltirken, 'al' tavsiyesini 'azalt' olarak değiştirdi.
Ziraat Yatırım konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Otokar'ın 2020 yılı son çeyrek net dönem karı 298,2mn TL ile hem
bizim beklentimiz 267mn TL hem de piyasa beklentisi olan 234mn TL'nin
üzerinde gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde şirket
54,2mn TL net dönem karı açıklamıştı. Tahminimizdeki sapmada brüt kar
marjının beklentimizden daha iyi gelmesi etkili olmuştur.
Son çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket'in 2020 yılı dönem karı
%75,8 oranında artarak 618,3mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Otokar'ın 4Ç2020'de satış gelirleri, toplam satış adedindeki
%38'lik artış (475 adetten 655 adete) ve kurların bir önceki yılın
aynı dönemine göre yüksek seviyede olmasının önemli katkısıyla %109,5
oranında artarak 1.159,3mn TL'ye yükselmiştir. Diğer taraftan
satışların maliyeti ise aynı dönemde %84,6 oranında artmış ve buna
bağlı olarak brüt kar da %153,1 oranında artarak 509,6mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı da %36,4'ten %44'e yükselmiştir.
Operasyonel giderler aynı dönemde %57,4 oranında artarken, diğer
faaliyetlerden gelirler 51,4mn TL'den 10,1mn TL'ye gerilemiştir.
Böylece Otokar'ın net faaliyet karı %194,8 oranında artarak 261,3mn TL
olmuştur.
Şirket'in iştiraklerden gelirleri 4Ç2019'daki 19,2mn TL'den
4Ç2020'de 41,4mn TL'ye yükselirken, finansman tarafında ise 10,9mn
TL'lik gider kaydedilmiştir. Böylece vergi öncesi net dönem karı
52,6mn TL'den 292,9mn TL'ye yükselirken, 5,3mn TL'lik vergi geliri
sonrasında 4Ç2020 net dönem karı 298,2mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Otokar'ın hedef piyasa değerini, tahminlerimizdeki güncellemeler
ve piyasa çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak, 212,10TL'den
349,50TL'ye yükseltiyor, ancak daha önceki "AL" önerimizi ise "AZALT"
olarak değiştiriyoruz."

Analizin tamamı için:

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/34C54B83B903489A86A04CF32840A6AB/5d45a66d5ba3450b1cec808aaff28f98/?i=5f97327216c3b5f12e83fadeeefb6ec4532b0d8de5415d6c8658d69da4c4776bfb6db433e6e15981ce07460eca7d7017cec1191906f326ef5b5e89104668f460bc320fe96440a074f06910e13654764a2faa6080629876acbcba75b931b8ba0a

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey