Ziraat Yatırım, Koza Altın için 110,00 TL hedef fiyatla 'AL'
tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Koza Altın'ın 2020 yılı ikinci çeyrek net dönem karı geçen yılın
aynı dönemine göre %13,4 oranında artarak 469,9mn TL'ye yükselmiş ve
piyasa beklentisi olan 425mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir.
Şirket'in 2Ç2020'de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine
göre, satış miktarındaki ons cinsinden %22,8'lik düşüşe karşın, ons
altın fiyatlarındaki dolar bazlı artış ve dolar kurlarındaki
yükselişin etkisiyle, %18,5 oranında artarak 721,4mn TL'ye
yükselmiştir. Satışların maliyeti ise aynı dönemde %12,5 oranında
artmış ve buna bağlı olarak brüt kar da %21,4 oranında artarak 497,5mn
TL'ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı da %67,3'den %69'a yükselmiştir.
Operasyonel giderler aynı dönemde %23,9 oranında artarken, diğer
faaliyetlerden 3,3mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece Şirket'in net
faaliyet karı da %21,2 oranında artarak 435mn TL olmuştur.
Şirket'in FAVÖK'ü ise ikinci çeyrekte geçen yılın aynı dönemine
göre %5 oranında artarak 477mn TL'ye yükselmiştir. FAVÖK marjı ise
2Ç2019'daki %68,1'den 2Ç2020'de %66,1'e gerilemiştir.
2020 yılı ikinci çeyreğinde yatırım faaliyetlerinden 146mn TL
gelir kaydedilirken, 114,4mn TL'lik vergi gideri sonrası net dönem
karı 469,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı
döneminde Şirket 414,4mn TL net dönem karı kaydetmişti.
İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket'in Ocak- Haziran
dönemi net dönem karı 863,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki
yılın aynı döneminde 733,9mn TL net dönem karı kaydedilmişti.
Altın fiyatlarındaki yükselişin, pandemi sürecinde altının
'güvenli liman' özelliğini koruyacağı öngörüsüyle devam edeceğini ve
bu durumun önümüzdeki dönemlerde de Koza Altın finansallarına olumlu
yansıyacağını düşünmekteyiz. Buna bağlı olarak hisse için "AL"
önerimizi koruyoruz."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/KOZAL_2%C3%8720-200807.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey