Ziraat Yatırım, Halkbank için hedef fiyatını 7,50 TL'den 6,40 TL'ye
çekerken, 'al' tavsiyesini korudu.

Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Halkbank'ın 2021 yılının ilk çeyreğindeki net dönem karı 59mn TL
gerçekleşerek hem bizim beklentimiz olan 45mn TL hem de piyasa
beklentisi olan 66mn TL'ye yakın gerçekleşmiştir. Banka'nın 2020
yılının dördüncü çeyreğindeki net dönem karı 510mn TL iken, birinci
çeyreğinde 825mn TL idi.

Mevduat maliyetlerindeki artışın (yaklaşık 2 milyar TL) ve TÜFE
endeksli tahvillerinden elde edilen gelirin 1,56 milyar düşerek
1,61milyar TL'ye gerilemesi ile Banka 1Ç2021'de 99mn TL net faiz
gideri (4Ç2020: 2.505mn TL gelir) kaydetmiştir. Net ücret ve komisyon
gelirleri ise %10,5 artarak 724mn TL'ye yükselmiştir. Öte yandan,
artan swap maliyeti (swap maliyeti 477mn TL artarak 711mn TL'ye
çıkmıştır) ile birlikte Banka, önceki çeyrekteki 351mn TL ticari
kardan, 1Ç2021'de 642mn TL ticari zarara geçmiştir. Artan tahsilatlar
ve ayrılan karşılıkların geri çevrilmesi (2,05 milyar TL) sonrasında
Banka'nın diğer faaliyet gelirleri ise yaklaşık 3 milyar TL artarak
3,36 milyar TL'ye çıkmış ve Halkbank'ın net kar açıklamasında önemli
bir faktör olmuştur. Ek olarak, Banka 139mn TL temettü geliri
yazmıştır. Banka'nın karşılık giderleri ise %23,3 oranında artarak
1,25 milyar TL'ye yükselmiştir. Son olarak, operasyonel giderler,
diğer faaliyet giderlerindeki %10'luk düşüşe karşın personel
giderlerindeki %20'lik artış sonrasında %2,3 oranında yükselmiş ve
1Ç2021'de 2,2 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

Banka'nın çeyreksel ortalama özsermaye ve aktif karlılığı sıfıra yakın
gerçekleşmiştir. Net faiz marjı ise (swap gideri hariç), kredi mevduat
makasındaki daralmanın ve TÜFE endekslilerin etkisiyle negatif bölgeye
geçmiştir.

Halkbank'ın sermaye yeterlilik rasyosu 68 baz puan azalmış ve ilk
çeyrekte %14,55 seviyesine gerilemiştir.

Halkbank'ın hedef hisse fiyatını, risksiz faiz oranının %13'ten %15
seviyesine yükseltilmesi ile tahminlerde yapmış olduğumuz
değişiklikler ve piyasa çarpanındaki güncellemelere bağlı olarak
7,50TL'den 6,40TL'ye çekiyoruz. Halkbank'ın hedef hisse fiyatını aşağı
yönlü güncellememize karşın, potansiyeline bağlı olarak daha önceki
"AL" önerimizi ise koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/A8AC17F4D62F4D55B7D7C48BBCBDA5E2/3c6a26963e6130f6652adb55ecca0260/?i=acbfe3cf8d17b3919b9b6b5b13eb873c61e80d6acf3dda853731af7b56da38e1e63f9628421ccd49cf7251a55b33ebd0662f8d8a1867152ca45ea2ce38ef2d81ff33eb5cc65e97ef5136f868616c380ffa9a1a066d1fa06d3c7cb7c8c529b83f

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey