Ziraat Yatırım, Aygaz için 13,40 TL hedef fiyat ile 'AL'
önerisini korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Aygaz'ın üçüncü çeyrek net dönem karı 118,5mn TL ile bizim
beklentimiz olan 121mn TL'nin hafif altında, piyasa beklentisi olan
105mn TL'nin ise üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü
sergilemiştir.
Şirketin satış gelirleri satış miktarı %7,7 oranında artmasına
karşın satış fiyatlarındaki düşüş nedeniyle bir önceki yıla göre
yaklaşık aynı kalmış ve 1.845mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer
taraftan tüplü satışların yaklaşık aynı seviyede gerçekleşmesi ve
otogaz satışlarındaki artışın olumlu katkısı ile brüt kar %20 oranında
artarak 216,9mn TL'ye yükselmiştir. Operasyonel giderler %20'lik
yüksek artışla karlılığı olumsuz etkilerken, diğer faaliyetlerden
geçen yılın aynı dönemindeki 10mn TL'lik zarara karşın bu dönem az da
olsa gelir kaydedilmesi karlılığa olumlu katkı yapmıştır. Böylece
faaliyet karı %40 oranında artarak 84,5mn TL olarak gerçekleşmiştir.
FAVÖK ise %14,6'lik artışla 105,5mn TL'ye yükselirken FAVÖK marjı da
%5'ten %5,7'ye seviyesine çıkmıştır.
Tüpraş'ın bir önceki çeyreğe göre olumlu katkısı artmış olmakla
birlikte bir önceki yılın aynı dönemine göre olumlu etkisi daha düşük
olmuş ve özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelirler önceki
yılın aynı döneminde göre %15,5 oranında azalarak 57,9mn TL (2Ç2016'da
35,6mn TL idi) olarak gerçekleşmiştir. Tüm bunlara bağlı olarak
Aygaz'ın net dönem karı 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine
göre %5 oranında artmıştır.
Üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Ocak-Eylül dönemi net karı
276,5mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %1,4
oranında artış kaydetmiştir.
Aygaz ile ilgili daha önceki "AL" önerimizi ve hedef fiyatımızı
koruyor, herhangi bir güncellemede bulunmuyoruz. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey