Ziraat Yatırım, Aselsan için 27,50 TL hedef fiyatını ve 'AL'
tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Aselsan'ın 2019 yılı üçüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı
bir önceki yılın aynı dönemine göre %19,1 oranında azalarak 642,1mn
TL'ye gerilemiş ancak hem bizim beklentimize olan 592mn TL'nin, hem de
piyasa beklentisi olan 578mn TL'nin ise üzerinde gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada, Şirket'in yüksek vergi geliri kaydetmesi
etkili olmuştur. FAVÖK ise beklentilerimize paralel gerçekleşmiştir.
Aselsan'ın satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %56,3 oranında artarak 3.023mn TL'ye yükselirken, brüt
kar ise %59,9 oranında artarak 724,4mn TL'ye ulaşmıştır. Operasyonel
giderler aynı dönemde %51,2 oranında artmıştır. Diğer faaliyetlerden
3Ç2018'deki yüksek kur artışına bağlı 622,8mn TL gelir kaydedilirken,
3Ç2019'da ise 115,2mn TL gider kaydedilmiş ve bu durum bir önceki
yılın aynı dönemine göre dönem karındaki düşüşte ana etken olmuştur.
Bunlara bağlı olarak da faaliyet karı %54,8 oranında gerileyerek
434,5mn TL'ye inmiştir. Diğer taraftan, Şirket'in FAVÖK'ü ise üçüncü
çeyrekte %60,5 oranında artarak 610,4mn TL'ye ulaşmıştır. Finansman
tarafında ise Şirket 3Ç2018'deki 91,9mn TL'lik finansman giderine
karşın bu çeyrekte 109,8mn TL finansman geliri kaydetmiştir. Şirket
ayrıca 3Ç2018'deki 74,9mn TL'lik vergi giderine karşın bu çeyrekte
97,7mn TL vergi geliri kaydetmiş ve böylece şirketin ana ortaklık net
dönem karı 642,1mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Üçüncü çeyrek karı ile birlikte Aselsan'ın ilk dokuz ay ana
ortaklık karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %13,8 oranında
artarak 1.975mn TL'ye yükselmiştir.
Aselsan'ın bakiye sipariş miktarı, eklenmeye devam eden yeni
projelere karşın eldeki projelerdeki ilerlemelere bağlı olarak,
Haziran ayı sonundaki 10,2 milyar dolarlık rekor seviyesinden Eylül
ayı sonunda 9,8 milyar dolara gerilemiştir. Şirket Eylül ayı sonundan
itibaren yaklaşık 345mn dolarlık proje portföyüne dahil etmiştir."

Analizin tamamı için:



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey