Ziraat Yatırım, Aselsan hedef fiyatını 27,50 TL'den 34,50 TL'ye
yükseltirken, 'AL' tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Aselsan'ın 2019 yılı son çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir
önceki yılın aynı dönemine göre %134,3 oranında artarak 1.365,4mn
TL'ye yükselmiş ve hem bizim beklentimize olan 1.290mn TL'nin, hem de
piyasa beklentisi olan 1.149mn TL'nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir
görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada, satış gelirlerinin ve
FAVÖK marjının beklentimizden yüksek gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Aselsan'ın satış gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %41,4 oranında artarak 5.364,9mn TL'ye yükselirken, brüt
kar ise %62,2 oranında artarak 1521,6mn TL'ye ulaşmıştır. Operasyonel
giderler aynı dönemde %74,4 oranında artarken, diğer faaliyetlerden
4Ç2018'deki kurlardaki sert düşüşe bağlı kaydedilen 534,9mn TL'lik
gidere karşın 4Ç2019'da 285,5mn TL gelir kaydedilmiştir. Bunlara bağlı
olarak da faaliyet karı 4Ç2018'deki 230,9mn TL'den 4Ç2019'da 1507,2mn
TL'ye yükselmiştir. Şirket'in FAVÖK'ü de son çeyrekte %59,5 oranında
artarak 1296,2mn TL'ye ulaşmış ve FAVÖK marjı %21,4'ten %24,2'ye
yükselmiştir. Finansman tarafında ise Şirket 4Ç2018'deki 238,1mn
TL'lik finansman gelirine karşın bu çeyrekte 55,8mn TL finansman
gideri kaydetmiştir. Şirket ayrıca 4Ç2018'deki 116,7mn TL'lik vergi
gelirine karşın bu çeyrekte 78,3mn TL vergi gideri kaydetmiş ve
böylece şirketin ana ortaklık net dönem karı 1.365,4mn TL olarak
gerçekleşmiştir.
Son çeyrek karı ile birlikte Aselsan'ın 2019 yılı ana ortaklık
karı bir önceki yıla göre %44,1 oranında artarak 3.340,4mn TL'ye
yükselmiştir.
Aselsan'ın bakiye sipariş miktarı, eklenmeye devam eden yeni
projelere karşın, eldeki projelerdeki ilerlemelere bağlı olarak, Eylül
ayı sonundaki 9,8 milyar dolardan Aralık ayı sonunda 9,7 milyar dolara
gerilemiştir.
Aselsan'ın hedef hisse fiyatını, beklentilerimizdeki
değişikliklere ve iskonto oranındaki düşüşe bağlı olarak 27,50TL'den
34,50TL'ye yükseltiyoruz. Daha önceki "AL" önerimizi de koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/FC99FEB5E0134FDABFCE9E053867A355/91a18606ad3b6b623fafa5999f5ab382/?i=b192233822721889f80eb6de91e4e77589a04d89c30ba3282cfa26931496c4b5debc83fab18f50f25aedb9de04bdcfecbe3602f5f767ee848e34bc6a46962b47aaaf3d6cb982683b30eb14cdd3611e769befaa9565a5bf091e2037909395be19

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey