Yatırım Finansman, Tekfen Holding'i 19,50 TL hedef fiyatla 'Model
Portföy'üne ekledi.
Ayrıntılar şu şekilde:
"TKFEN’İ Model Portföyümüze ekliyoruz. Tekfen’in mevcut
değerlemesinin cazip olduğunu ve şirketin 2020 yılı ilk 9 ayında
karlılık olarak zayıf performans göstermesinin temel sebebi olan
inşaat iş kolunda 4Ç ve sonrasında iyileşme potansiyeli bulunduğunu
düşünüyoruz. Şirketin yürüttüğü inşaat projelerinde beklenmeyen
maliyet artışları sonucu ilk 9 ayda hem FAVÖK (-3.3%) hem de net kar
(-7.5%) seviyesinde negatif karlılık açıklanmıştı. Fakat şirket bu
maliyetlerin tahsili için müşteriler ile görüşmeler yürütmekte olup,
olası ilave gelirler ile inşaat iş kolu karlılığında hızlı düzelme
görülme ihtimali bulunmaktadır. Diğer yandan şirketin tarım ve gübre
iş kollarında performansı güçlü seyretmekte olup, şirket yönetimi
Covid-19 etkilerinin atlatılmasıyla 2020 yılı gübre satış tonajı
beklentisini 1.9 milyondan 2.1 milyon tona yükseltmiştir (2019: 2.1
milyon ton). 2021 yılı kar tahminlerimize göre hissenin F/K çarpanı
7.1x ve FD/FAVÖK çarpanı ise 4.6x seviyesindedir. Hedef fiyatımız olan
19.50 TL’ye göre TKFEN için %29 yükseliş potansiyeli hesaplamaktayız.
Hisse 2020 yılbaşından bu yana ABD doları bazında %37 düşüş kaydetmiş
ve bu dönemde BIST100’e göre %27 daha geride performans göstermiştir.
MP: TKFEN,MGROS,EKGYO,KRDMA,KRDMB,KRDMD,TAVHL,TTKOM,GARAN,AEFES,EREGL,ARCLK,ALARK "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey