HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Yapı Kredi Yatırım, Aksigorta'yı 9,90 TL hedef fiyat, Türkiye Sigorta'yı 6,20 TL hedef fiyat ve 'al' önerisi ile araştırma kapsamına aldı
09.07.2021 09:06
Yapı Kredi Yatırım, Aksigorta'yı 9,90 TL hedef fiyat, Türkiye
Sigorta'yı 6,20 TL hedef fiyat ve 'al' önerisi ile araştırma kapsamına
aldı.
Yapı Kredi Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Hayat-Dışı Sigortacılık Sektörü: İyileşen ekonomik görünüm
sigortacılığı destekleyecek. AKGRT - AL. TURSG - AL.
Aksigorta
ve Türkiye Sigorta 'yı "AL" önerisiyle
araştırma kapsamımıza alıyoruz. Gordon Büyüme Modeli'ne göre Aksigorta
için hesapladığımız 12 aylık hisse başı hedef fiyatımız 9.9TL, Türkiye
Sigorta için 6.2TL'dir. Hedef fiyatlarımız, Aksigorta için %25,
Türkiye Sigorta için %29 artış potansiyeli taşımaktadır.
Hisseler için olumlu görüşümüzün ortak etmenleri (i) toparlanan
ekonomik büyümenin, prim penetrasyonu zaten düşük olan sektörün
büyümesini desteklemesi, (ii) yüksek seyreden TL faizlerin yatırım
gelirlerini arttırması, (iii) sigortacıların düzenli temettü
gelenekleri ve (iv) yüksek özkaynak karlılığıdır.
Aksigorta hisseleri 2021 tahminlerimize göre 2.0x F/DD ve 5.4x F/K ile
işlem görmektedir. Bu çarpanlar son 3 yıl ortalamalarına göre
sırasıyla %17 ve %3 aşağısındadır. Türkiye Sigorta ise 2021
tahminlerimize göre 1.3x F/DD and 5.0x F/K oranları ile işlem
görmektedir.
İvmelenen aşılanma sonrası iyileşen ekonomik görünüm prim üretimini
destekleyecek: 2020'de Kovid-19 kısıtlamaları sonrası prim
üretimlerinde yavaşlama, hasar oranlarında ise düşüş gözlemlemiştik.
2021 için reel GSYIH büyüme tahminimiz %6. Artan ekonomik aktivite,
her iki şirketin de prim üretimini destekleyecektir. 2021 ve 2022'de
her iki şirketin de prim üretimlerini ortalama %23 ve %29
arttırmasını, hasar oranları ve teknik karlılığın ise normalleşmesini
bekliyoruz.
Artan yatırım gelirleri karlılıkları destekleyecek: Yüksek seyreden TL
faizler, yatırım portföyleri ağırlıklı TL olan şirketlerin yatırım
kazançlarını arttıracaktır. Diğer her şey aynı kalmak kaydıyla, her 1
puanlık faiz artışı, Aksigorta'nın net karını yaklaşık 25 milyon TL
(2020 net karının %6'sı), Türkiye Sigorta'nın ise yaklaşık 50 milyon
TL (2020 net karının %4'ü) arttıracaktır.
Düzenli kar payı: Aksigorta son 4 yılda, Türkiye Sigorta ise birleşme
sonrası kar dağıtmıştır. 2021 yılı karından Aksigorta için %9, Türkiye
Sigorta için %12 temettü verimi hesaplıyoruz.
Yüksek özkaynak karlılığı: Aksigorta ve Türkiye Sigorta'nın 2021'de
%38 ve %29 özkaynak karlılığı elde etmelerini tahmin ediyoruz.
Riskler: Düşük ekonomik büyüme, (ii) doğal afetler, (iii) regülasyon."
Analizin tamamı için:
https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/80ffdb30-c580-4e88-b314-c2b555f6e865.pdf
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
'
11:029.454
| Değişim |
: -0,74% |
| -70,34 |
| Açılış |
: 9.431 |
|
| Önceki Kapanış |
: 9.525 |
|
En Düşük
9.421
En Yüksek
9.488
![imkb grafik]()
11:0232,6021
| Değişim |
: 0,39% |
| 0,1274 |
| Açılış |
: 32,4500 |
|
| Önceki Kapanış |
: 32,4500 |
|
En Yüksek
33,0938
En Düşük
32,4917
![dolar grafik]()
11:0234,8133
| Değişim |
: 0,23% |
| 0,0812 |
| Açılış |
: 34,5500 |
|
| Önceki Kapanış |
: 34,5500 |
|
En Yüksek
35,3906
En Düşük
34,6024
![euro grafik]()
11:022.498,70
| Değişim |
: 0,57% |
| 14,21 |
| Açılış |
: 2.499,79 |
|
| Önceki Kapanış |
: 2.484,49 |
|
En Yüksek
2.552,25
En Düşük
2.483,83
![]()
BIST En Aktif Hisseler11:00
| KARSN |
11,02 |
128.757.157 |
% 9,98 |
|
| EDIP |
19,65 |
15.631.202 |
% 9,96 |
|
| YGYO |
5,64 |
30.974.467 |
% 9,94 |
|
| CONSE |
6,86 |
208.260.138 |
% 9,76 |
|
| UZERB |
720,00 |
17.708.400 |
% 9,59 |
|
| CMENT |
527,00 |
1.352.282 |
% -9,99 |
|
| ALARK |
119,10 |
1.308.549.661 |
% -9,98 |
|
| TRCAS |
28,36 |
28.901.037 |
% -8,04 |
|
| YAYLA |
22,24 |
20.121.142 |
% -7,79 |
|
| ENSRI |
27,96 |
95.325.109 |
% -6,61 |
|
| THYAO |
292,75 |
1.773.090.255 |
% -1,18 |
|
| EKGYO |
8,70 |
1.697.316.123 |
% -4,92 |
|
| ALARK |
119,10 |
1.308.549.661 |
% -9,98 |
|
| TUPRS |
184,90 |
1.154.535.112 |
% -0,54 |
|
| YKBNK |
31,00 |
824.526.969 |
% -0,39 |
|
| EKGYO |
8,70 |
1.697.316.123 |
% -4,92 |
|
| ISCTR |
12,14 |
804.215.317 |
% -1,06 |
|
| ZOREN |
5,86 |
382.289.925 |
% -0,85 |
|
| GSRAY |
9,36 |
475.461.972 |
% 4,82 |
|
| IHGZT |
1,36 |
54.023.090 |
% 7,09 |
|
| 11:00 |
Alış |
Satış |
% |
|
| Dolar |
32,5956 |
32,6011 |
% 0,39 |
|
| Euro |
34,7991 |
34,8107 |
% 0,23 |
|
| Sterlin |
40,2698 |
40,4717 |
% 0,11 |
|
| Frank |
35,6152 |
35,7937 |
% 0,45 |
|
| Riyal |
8,6225 |
8,6657 |
% -0,01 |
|
| 11:00 |
Alış |
Satış |
% |
|
| Gümüş ONS |
28,38 |
28,42 |
% 0,66 |
|
| Platin |
944,49 |
946,96 |
% 0,66 |
|
| Paladyum |
1.020,11 |
1.023,83 |
% 0,66 |
|
| Brent Pet. |
88,03 |
88,03 |
% 0,66 |
|
| Altın Ons |
2.385,11 |
2.385,46 |
% 0,66 |
|
