Vakıf Yatırım, Migros hedef fiyatını 50,25 TL’den 52,40 TL’ye
yükseltirken, "al" tavsiyesini korudu.

Detaylar şu şekilde:

"Migros (MGROS): 2Ç21 finansallarında, tahminimizin (33 mn TL) ve
piyasa tahmininin (29 mn TL) altında, 1,8 mn TL net kar açıkladı.
Şirket 2Ç20 döneminde 144 mn TL net zarar açıklamıştı. Operasyonel
performansın beklentimize paralel gelmesine karşılık operasyonel
olmayan giderlerin etkisi, net kar beklentimizde sapmaya neden oldu.
Online satış kanallarının kapasitesinin ve yaygınlığının artması ile
birlikte gıda ürünlerinde tüketimin büyümeye devam etmesi, şirketin
satış gelirlerinin beklentilere paralel, yıllık %22 artışla 8,42 mlr
TL’ye ulaşmasını destekledi. Operasyonel tarafta ise FAVÖK yıllık %25
yükselişle, beklentilerle uyumlu olarak 636 mn TL’ye yükseldi.
Şirketin net borç pozisyonu 1Ç21 dönemine göre %8 azalarak 3,3 mlr
TL’ye gerilerken, net borç/FAVÖK rasyosu da 1Ç21 dönemindeki 1,54x’den
1,35x’e geriledi. Şirket finansallarla birlikte 2021 sonu
beklentilerini de güncelledi. Ciro büyümesi beklentisini %18-20
bandına (önceki: %15-18), ilk yedi ayda ulaşılan yeni mağaza açılış
hedefi 300 yeni mağazaya (Önceki: 170), yatırım harcaması hedefi ise
800 mn TL’ye (önceki: 600 mn TL) yükseltilirken, %8-8,5 FAVÖK marjı
beklentisi korundu. Yorum: Operasyonel performansı piyasa
beklentilerine paralel gelen şirketin net karlılık performansı ise
piyasa tahminlerinin altında kaldı. Bununla birlikte, azalan borçluluk
ve büyüme ile ilgili hedeflerin yukarı revize edilmesinin, hisse
performansını desteklemesini bekliyoruz. Şirket hisseleri son bir
haftada endeksi %7 yenerken, son üç ayda ise endekse paralel bir
performans sergiledi. Yılbaşından bu yana ise endeksin %11 altında bir
performans gördük. Güncellenen hedeflere paralel MGROS için hisse başı
fiyat hedefimizi 50,25 TL’den 52,40 TL’ye revize ediyor, kısa vadeli
“Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerilerimizi
koruyoruz. "

https://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1629094023.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey