Vakıf Yatırım, Doğuş Otomotiv için hedef fiyatını 14,11 TL’den
11,52 TL’ye düşürdü.
Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
değerlendirmesinde Şirket için uzun vadeli önerisini 'AL' olarak
koruduğunu, kısa vadeli önerisini ise 'Endeks Üzeri Getiri'den
'Endekse Paralel Getiri' olarak güncellediğini bildirdi.
Değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:
"2016 yılında binek araç satışlarında rekor kıran otomotiv
sektöründe 2017 yılı, kurlardaki oynaklık ve Kasım 2016’da binek
araçlarda gerçekleşen Özel Tüketim Vergisi (ÖTV) artışları nedeniyle
zorlu geçiyor. Öte yandan ticari yük taşımacılığında kullanılan
araçların yenilenmesinde ÖTV muafiyeti teşvikinin, ekonomik
aktivitedeki yavaşlık ve 3 yıllık bir döneme yayılması nedeniyle
etkisinin sınırlı kalmaya devam etmesini bekliyor, böylece hafif
araçlar piyasasında %8,0 daralma ile 905.000 adet (önceki beklentimiz:
950.000) araç satılacağını tahmin ediyoruz. Otomotiv sektöründe
beklediğimiz talep daralmasıyla birlikte, yerli üretim yapan ihracatçı
şirketlerin daha avantajlı olacağını düşünmekteyiz. Bununla birlikte
Ford Otosan’ın ve Tofaş Oto’nun getiri potansiyelini sınırlı buluyor,
Doğuş Otomotiv hissesinin hedefe göre iskontosu bulunmasına rağmen ÖTV
artışından en olumsuz etkilenen şirket olması, pazar payı koruma
çabaları ve kur oynaklığının fiyatlama zorluğu yaratması nedeniyle
hissenin kısa vadede baskı altında kalmaya devam edeceğini tahmin
ediyoruz.
Doğuş Otomotiv (DOAS) [Hedef Fiyat: 11,52 TL, Yükselme
Potansiyeli: %22,3]
Şirket 2017 yılında pazar payının yanında karlılığını korumayı
öncelik olarak belirlerken ¬/TL’deki oynaklıklar, ÖTV düzenlemelerinin
fiyatlar ve talep üzerindeki etkileri nedeniyle şirket açısından zor
bir yıl olmaktadır. Doğuş Otomotiv için hedef fiyatımızı 14,11 TL’den
11,52 TL’ye düşürüyor ve uzun vadeli önerimizi “AL” olarak koruyoruz.
Hisse için kısa vadeli önerimizi ise “Endekse Paralel Getiri” (daha
önce Endeks Üzeri Getiri) olarak güncelliyoruz. "

http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_13846.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey