TEB Yatırım, Petkim, THY ve Yapı Kredi'yi model portföyüne ekledi.
TEB Yatırım'ın ( http://www.tebyatirim.com.tr/ ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Model Portföy hisselerimiz (ağırlık sırasıyla) :
TCELL / THYAO / PETKM / KCHOL / AKBNK / TAVHL / ARCLK / YKBNK /
GARAN / TSKB
Model portföye PETKM / THYAO / YKBNK ekliyoruz
Model portföyden SAHOL / TTRAK çıkarıyoruz
Model Portföy Banka ağırlığı %29.6 (BIST100 banka ağırlığı: %29.4)
En az tercih ettiğimiz hisseler: ISCTR / VAKBN / FROTO
Temkinli devam ediyoruz
Piyasa için olumsuz görüşümüzü korumakla beraber, geçtiğimiz 6
aylık süreçte piyasayı sınai endeksin sürüklediği ve banka
hisselerinin endeksin çok gerisinde kaldığı görülmektedir. 2018
yılında, banka karlarının %7 büyüyeceğini ve bunu değiştirecek olumsuz
sürprizlerin düşük olasılık olduğu kanısındayız. Böylesine sönük bir
net kar büyüme görünümüne rağmen, değerlemeler 0.7x Piyasa
Değeri/Defter Değeri (PD/DD) çarpanıyla halen cazip seviyededir.
Dolayısıyla, portföydeki banka ağırlığımızı ''Ağırlık azalt''tan
''Endekse paralel'' seviyeye yükseltiyoruz.
Türkiye ile ABD'nin vize işlemlerini karşılıklı askıya alması
kararının ardından 9 Ekim'den beri TL üstünde ciddi satış baskısı
oluştu. Borsada yaşanan panik satışlarının yatırımcılar için, başta
Türk Hava Yolları (THYAO) olmak üzere, alım fırsatı olduğunu
düşünüyoruz. THYAO, ABD uçuşlarında direk uçuş yerine transite kayarsa
%30'luk bir düşüşle, VAFÖK rakamında sadece %3'ten az bir daralma
olabileceğini değerlendiriyoruz. Değerlemeye de benzer etki yaratacağı
düşünüldüğünde, hissenin olması gerekenden fazla cezalandırıldığını
düşünüyoruz.
Genel piyasa görüşümüz, politika tarafında artan tansiyon ve
yükselen jeopolitik risklerin yanında bozulmaya başlayan çekirdek
enflasyon ve bütçe gibi makro indikatörler baz alınarak
oluşturulmuştur.
PETKM'i artan nafta-etilen marjı, Star rafinerisinin 2018 yılının
sonuna doğru devreye girme ihtimalinin artması ve %9'luk temettü
verimi beklentimiz nedeniyle model portföye dahil ediyoruz.
YKBNK'ı artan verimlilik, azalan dijitalleşme giderleri ve oldukça
düşük 2018T F/K oranı olan 4,9x gibi nedenleri gözönünde bulundurarak
model portföye dahil ediyoruz. Basel 3 sürecinde Yapı Kredi
Bankası'nın sermaye yeterlilik tarafında sıkıntı çekeceğini
düşünmüyoruz.
TCELL halen model portföyümüzde en beğendiğimiz hisselerin başında
olmayı sürdürmektedir. Kuvvetli 3.çeyrek sonuç beklentimiz, katma
değerli ürünlerde artan karlılık marj beklentimiz ve cazip değerleme
şirket için olumlu görüşümüzü devam ettirmemize neden olmaktadır.
Model portföyün bir numaralı hissesi olarak TCELL'i devam ettiriyoruz."

Analizin tamamı için:

https://eqresearch.bnpparibas.com/tdclient/external/download?q=112234b2ed6910fc270432a00b466b4b509c03d56fcMlfQ6ldpqyMcmXYEE7hvt0IfiTvNTuHFA56RMP8WAyRCdXGri0iqnESinDacZq0xsoY5hti6y69iCvoN6d5SqkG09ws3qsBsf8H0KZFFvmTDjXNnCKpYQRC5VulKE3sZ2n9HhtHrebiw8rSCyVq6YxIN6DGeU5%2FzwpV%2Fap59zbbGTVuVl2YYneY9BgYQyfmFvSaw%2FVYzTYHuDQ1D0J8Q%3D%3D

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey