Şeker Yatırım, Aksa Enerji için hedef fiyatını 4,70 TL,
tavsiyesini 'AL' olarak korudu.
Şeker Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Pozitif operasyonal sonuçlar…
Aksa Enerji 4Ç19'de 155mn TL net kar açıkladı. Şirket 4Ç18'de 10mn
TL net kar açıklamıştı. Şirket'in açıklamış olduğu net kar rakamı
beklentimiz olan 50mn TL net kar beklentisinin üzerinde geldi
(Piyasada sonuçlar için herhangi bir beklenti bulunmuyordu). Net satış
gelirleri 4Ç19'da yıllık bazda %50 artışla 1.779mn TL (Şeker: 1.211mn
TL) seviyesinde gelirken, FAVÖK rakamı ise yıllık bazda %8,5 artışla
318mn TL seviyesinde (Şeker: 318mn TL) gerçekleşti. Ancak artan
maliyetler nedeniyle 4Ç18'de %19,9 ve %24,8 seviyesinde bulunan brüt
ve FAVÖK marjları sırasıyla %11,9 ve %17,9 seviyesine geriledi.
Şirket'in 4Ç19'da 38mn TL net diğer gelir (4Ç18'de 5mn TL net diğer
gidere karşılık) kaydetmesi ve 4Ç18'de 160mn TL seviyesinde bulunan
finansman giderlerinin 4Ç19'da 68mn TL seviyesine gerilemesi net kar
rakamını pozitif etkiledi. Beklentilerimiz üzerinde gelen 4Ç19
sonuçlarını olumlu değerlendiriyoruz. Beklentilerimiz üzerinde gelen
4Ç19 sonuçlarını olumlu değerlendiriyoruz. Şirketin 4Ç19 sonuçları
sonrası Aksa Enerji için 4.70 TL hedef pay fiyatımız ile AL önerimizi
koruyoruz. Hedef pay fiyatımız cari pay fiyatına göre %34 prim
potansiyeli taşımaktadır.
o Net Satış gelirleri 4Ç19'da yıllık bazda %50 arttı -Şirket'in
toplam elektrik satışları 4Ç19'de yıllık bazda %3 artışla (Afrika
bölgesi satışları hariç) 4.817 Gwh seviyesinde gerçekleşti. Öte yandan
Afrika bölgesi elektrik satış miktarı ise 4Ç19'da %45 artışla 241 GWs
(4Ç18: 166Gws) olarak gerçekleşti. Şirket'in ağırlıklı elektrik
fiyatları (Afrika hariç) 4Ç19'de yıllık bazda %26 artışla 285 TL/Mwh
(4Ç18: 225 TL/Mwh) seviyesinde gerçekleşti. 2019 yılı tamamı için
ağırlıklı elektrik fiyatları (Afrika hariç) 287 TL/GWs seviyesine
(2018: 247 TL/GWs) yükseldi. Türkiye (Kıbrıs dahil) net satış
gelirleri 4Ç19'da 1,280mn TL seviyesinde (4Ç18:393mn TL)
gerçekleşirken, Afrika operasyonlarının net satış gelirleri ise yıllık
bazda %37 düşüşle 499mn TL seviyesinde gerçekleşti."

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/53772/aksen-4c19.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey