Şeker Yatırım, Aksa Enerji için hedef fiyatını 3,24 TL,
tavsiyesini 'Al' olarak korudu.
Şeker Yatırım ( www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirmelere yer verdi:
"Net kar beklentilerin altında…
Aksa Enerji'nin 1Ç16'da net kar rakamı 8mn TL seviyesinde
gerçekleşti. Şirket 1Ç15'te 95mn TL net zarar kaydetmişti. Şirketin
açıkladığı net kar rakamı 42mn TL net kar beklentimiz ve 31mn TL
piyasa beklentisinin altında kaldı. Özellikle beklentilerimizin
altında kalan kur farkı geliri net kar rakamının beklentilerin altında
kalmasındaki en büyük etken oldu. Şirket'in 1Ç16'de TL'nin dolar
karşısında değer kazanması sonrası kaydetmiş olduğu 17mn TL kur farkı
geliri (1Ç15'te kaydedilen 130mn TL'lik kur farkı giderine karşılık)
net kar rakamını 1Ç16'da pozitif etkilemiştir. Operasyonel tarafta ise
sonuçlar beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Şirketin net satış
gelirleri 1Ç16'da yıllık bazda %105 artışla 726 mn TL seviyesinde
gerçekleşirken (Şeker: 620mn TL, Piyasa: 639mn TL), FAVÖK rakamı
yıllık bazda %27 artışla 110mn TL seviyesine yükseldi (Şeker: 90mn TL,
Piyasa:91mn TL). 1Ç16 sonuçları sonrası Aksa Enerji ile ilgili olarak
3.24 TL olan hedef fiyatımızı değiştirmezken, cari piyasa değerine
göre %18 kazandırma potansiyeli taşıması nedeniyle "AL" önerimizi
korumaktayız.
Toplam elektrik satışları 1Ç16'da yıllık bazda %36 artışla 4.1 Twh
seviyesinde gerçekleşti - Spot elektrik fiyatları 1Ç16'da daha düşük
maliyetli yenilenebilir enerji santrallerinin üretim içindeki payının
artması nedeniyle yıllık bazda %17 düşüşle 125 TL/Mwh seviyesinde
gerçekleşmiştir. Şirketin ağırlıklı elektrik fiyatları ise 1Ç16'da
ikili anlaşmalar sayesinde 174 TL/Mwh (1Ç15: 181 TL/Mwh) seviyesinde
gerçekleşirken yıllık bazda %4 düşüş göstermiştir. Şirket'in net
satış gelirleri artan elektrik satış hacmi sayesinde %105 artışla
726mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey