Şeker Yatırım, Aksa Enerji için 4.40 TL hedef fiyatı ile 'AL'
önerisini korudu.
Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu bilgiler verildi:
"Aksa Enerji 2Ç17’de 5mn TL zarar açıkladı. Şirket 2Ç16’da 21mn TL
zarar açıklamıştı. Şirket’in açıklamış olduğu net zarar rakamı 23mn TL
seviyesinde bulunan piyasanın net kar beklentisi ve 36mn TL net kar
beklentimizden kötü gerçekleşti. Aksa Enerji’nin 2Ç17’de 92mn TL net
finansman gideri (2Ç16’da 73mn TL finansman giderine karşılık)
kaydetmesi net zarar açıklamasında ana neden oldu. Şirket 2Ç17’de
Belen-Atik Rüzgar Santrali (18 MW) satışından bir kereye mahsus 57mn
TL bağlı ortaklık satış karı kaydetmesi net kar rakamını pozitif yönde
etkilese de kaydedilen kur farklı giderine paralel yazılan finansman
gideri net kar rakamının zarara dönmesine neden oldu.
Operasyonel tarafta, net satış gelirleri piyasa beklentisi
üzerinde gelirken FAVÖK rakamı beklentilerin altında kaldı. Net satış
gelirleri 2Ç17’de yıllık bazda %52 artışla 875mn TL (Piyasa: 747mn TL,
Şeker: 702mnTL) seviyesinde gelirken, FAVÖK rakamı ise artan satış
maliyetleri nedeniyle yıllık bazda %14 düşüşle 94mn TL seviyesinde
(Piyasa: 107mn TL, Şeker: 112mn TL) gerçekleşti.
FAVÖK marjı da 2Ç17’de 2Ç16’ya göre 8.2pp düşüşle %10.8 seviyesine
geriledi. Özellikle 2Ç17 sonuçlarının beklentilerin altında kalması
nedeniyle piyasanın sonuçlara tepkisinin negatif olacağını
düşünüyoruz.
2Ç17 sonuçları sonrası Aksa Enerji için 4.40 TL hedef fiyatı ile
AL önerimizi koruyoruz. Şirket’in hedef pay fiyatı cari pay fiyatına
göre %9 kazandırma potansiyeli taşımaktadır. Şirket’in bu yıl
içersinde devreye almaya başladığı Afrika yatırımları şirket için en
büyük katalizör durumda. Bu bağlamda yılın geri kalanında özellikle
Afrika yatırımlarının finansallara katkısını takip edeceğiz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey