Şeker Yatırım, Aksa Enerji için 3,40 TL hedef fiyatını ve 'AL'
tavsiyesini korudu.
Şeker Yatırım'ın ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Net kar rakamı piyasa beklentisinin hafif üzerinde…
Burak Demirbilek Analist
Aksa Enerji 3Ç19’de 67mn TL net kar açıkladı. Şirket 3Ç18’de 1mn
TL net zarar açıklamıştı. Şirket’in açıklamış olduğu net kar rakamı
piyasanın 60mn TL net kar beklentisinin üzerinde gelirken, beklentimiz
olan 96mn TL kar beklentisinin altında kaldı. Özellikle FAVÖK
rakamının ve finansal giderlerin beklentilerimizden kötü gelmesi net
kar rakamının beklentilerimizin altında gelmesinde en büyük etken
oldu. Net satış gelirleri 3Ç19’da yıllık bazda %4 artışla 1.487mn TL
(Şeker: 1.514mn TL, Piyasa: 1.254mn TL) seviyesinde gelirken, FAVÖK
rakamı ise yıllık bazda %10 artışla 340mn TL seviyesinde (Şeker: 442mn
TL, Piyasa: 382mn TL) gerçekleşti. FAVÖK marjı da 3Ç19’da %22.9
seviyesine (3Ç18’de %21,7 seviyesinden) yükseldi. Şirket’in 3Ç19’da
12mn TL net diğer gelir (3Ç18’de 5mn TL net diğer gidere karşılık)
kaydetmesi ve 3Ç18’de 126mn TL seviyesinde bulunan finansman
giderlerinin 3Ç19’da 102mn TL seviyesine gerilemesi net kar rakamını
pozitif etkiledi. FAVÖK rakamının beklentilerin altında kalamsına
karşın net kar rakamının piyasa beklentilerinin hafi üstünde gelmesi
nedeniyle piyasanın sonuçlara tepkisinin hafif pozitif olabileceğini
düşünüyoruz. Şirketin 3Ç19 sonuçları sonrası Aksa Enerji için 3.40 TL
hedef pay fiyatımız ile AL önerimizi koruyoruz. Hedef pay fiyatımız
cari pay fiyatına göre %25 prim potansiyeli taşımaktadır. Net Satış
gelirleri 3Ç19’da yıllık bazda %4 arttı – Şirket’in toplam elektrik
satışları 3Ç19’de yıllık bazda %67 artışla (Afrika bölgesi satışları
hariç) 4.101 Gwh seviyesinde gerçekleşti. Öte yandan Afrika bölgesi
elektrik satış miktarı ise 3Ç19’da %36 düşüşle 97 GWs (3Ç18: 152Gws)
olarak gerçekleşti. Şirket’in ağırlıklı elektrik fiyatları (Afrika
hariç) 3Ç19’de yıllık bazda %13 düşüşle 289 TL/Mwh (3Ç18: 333 TL/Mwh)
seviyesinde gerçekleşti. Türkiye (Kıbrıs dahil) net satış gelirleri
3Ç19’da yıllık bazda %6,5 artışla 1,195mn TL seviyesinde
gerçekleşirken, Afrika operasyonlarının net satış gelirleri ise yıllık
bazda %4,7 düşüşle 292mn TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK rakamı da
azalan satış maliyetleri sonrası 3Ç19’da yıllık bazda %10 artışla
340mn TL seviyesine yükseldi. Şirket’in 3Ç18’de %14.9 ve %21.7
seviyesinde gerçekleşen brüt ve FAVÖK kar marjı 3Ç19’da sırasıyla
%16.2 ve %22.9 seviyesine yükseldi."

http://e.inclick.email/Track.ashx?id=94f9d147-dc9c-404f-9f63-d151707685ae&cid=5beec082f0d8d743d0f66999&gid=5dc3bb27f0d8d701a033e651&mid=5bd15b7cf0d8d75e186722e2&lid=5dc3bb68f0d8d6048ca0a755

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey