Oyak Yatırım, Otokar için 195 TL hedef fiyatla 'Endeksin Üzerinde
Getiri' tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Otokar 2Ç20’de 139mnTL olan piyasa beklentisinin hafif üzerinde
150mnTL net kar açıkladı. Açıklanan bu kar, yıllık bazda %27’lik bir
düşüşe işaret ederken, çeyreklik bazda %572’lik bir artışa tekabül
ediyor. Güçlü operasyonel performansın yanı sıra, özkaynak yöntemi ile
değerlenen Al Jasoor firmasından gelen 31mnTL tutarındaki katkı,
şirketin beklentilerin üstünde kar açıklamasına katkıda bulundu.
Zırhlı ve ticari araç segmentinde yaşanan güçlü ihracat performansı
neticesinde şirket, 677mnTL net satış hasılatı yarattı. İhracat’ın
toplam satışların içindeki payı %85 mertebesinde oldu. FAVÖK ise
piyasa beklentisini %31 aştı ve 203mnTL olarak kaydedildi. İhracat
tarafında, kar marjı yüksek ürün grubunda gerçekleştirilen satışlara
ek olarak, operasyonel giderlerdeki yaşanan düşüş neticesinde,
şirketin FAVÖK marjı tarihin en yüksek seviyesinde, %30 olarak
gerçekleşti. Bilanço tarafında, net borç kaleminde hafif artış meydana
geldi ve Otokar’ın net borcu 1,185mnTL oldu. Bu rakam, bir önceki
çeyrekte 964mnTL seviyesindeydi. 6A20 itibariyle şirketin bakiye
sipariş tutarı yaklaşık 1,638mnTL seviyesindedir (218mnUSD + 19mn
EUR). Otokar hissesi, son üç ayda endeksin %25 üstünde bir getiri
sağlamıştır. Önümüzdeki dönemde i) devam eden 8*8 zırhlı araç
satışları, ii) 398mnTL tutarında elde edilen Vergi Teşvik’i, iii)
kazanılan son ihalelerden finansallara beklenen katkı, iv) Iveco
anlaşmasının 4Ç21’de başlama ihtimali ve v) potansiyel yeni ihalelerin
katkısıyla birlikte, bu güçlü performansın devam etmesini bekliyoruz.
Model portföyümüzde bulunan Otokar için “Endeks Üstü Getiri” önerimizi
ve 195TL/hisse hedef fiyatımızı koruyoruz. "

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20200730.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey