Oyak Yatırım, 'NÖTR' piyasa görüşünü sürdürdü.
Oyak Yatırım, ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor)
Global hisse senedi piyasaları tarafında güçlü momentum yavaşlıyor
– Global ticaret savaşları ile ilgili artan endişeler, hisse senedi
piyasalarının güçlü seyrinin arkasında yatan en önemli dinamiklerinden
olan, güçlü global ekonomik büyümeye zarar verme riskinden dolayı
piyasaları olumsuz etkilemektedir. Korumacı ticaret politikalarının
daha yaygın kullanılması hem global ticareti yavaşlatacağı hem de
enflasyonist baskıları arttıracağı endişesi taşımaktadır. Diğer
taraftan FED faiz artırımlarının hızlanması hisse senedi piyasaları
için dikkat edilmesi gereken bir risk unsurudur. Yılbaşından bu yana
VIX Volatilite Endeksi’ndeki oynaklık artmış ve 11.7 – 37.3 değerleri
arasında dalgalanmıştır.
Türkiye gelişmekte olan ülkelerden belirgin bir şekilde negatif
ayrışıyor - 1Ç18’in ikinci yarısında Türkiye’nin gelişmekte olan
ülkelerden negatif olarak ayrışması, artan jeopolitik riskler,
ekonomik indikatörlerdeki bozulma ve hem iç hem de artan politik
stresten dolayı, daha belirgin hale gelmiştir. TL yılbaşından bu yana
%4.5 oranında değer kaybederek ABD Doları karşısında en fazla değer
kaybeden ikinci para birimi olmuştur. Beklentilerin üzerinde gelen
enflasyon ve cari açık Türk Lirasının negatif olarak ayrışmasında en
önemli etkenler olmuştur. Yılbaşından bu yana MSCI Türkiye endeksi
%4.8 oranında değer kaybederken MSCI EM ve MSCI EMEA endeksleri %3.9
ve %1.2 oranlarında değer kazanmışlardır. Türkiye hisse senetlerinin
önemli ölçüde geri kalmasına rağmen, uzun vadeli faiz oranlarının
%11.7’den %13’ler seviyesine yükselmesi şirket değerlemeleri açısından
bir risk teşkil etmektedir. MSCI Türkiye’nin MSCI Gelişmekte olan
ülkeler endeksine göre iskontosu 2017 tahmini F/K bazında %15’lik
tarihsel ortalamasına karşılık %46’ya yükseldi.
10 yıllık bono faizi %12,8’e giderken bankalar piyasanın gerisinde
kaldı – Sektör dataları Bankacılık sektörünün aktif kalitesini
koruduğunu ve spreadlerin sağlıklı geliştiğini gösterse de bankacılık
endeksi, bono faizlerindeki yükseliş ve kurlardaki oynaklığın
yarattığı endişelerle BIST100’ün gerisinde kaldı. 2018 yılında büyük
bankalar arasında en yüksek kar büyümesini getireceğini öngördüğümüz
YKBNK’nın yanı sıra kendini ispatlamış yönetimleri ve düşük risk
yapıları ile AKBNK ve GARAN’ı beğenmeye devam ediyoruz. Artan risk
algısına paralel olarak portföyümüzdeki bankaların ağırlığını %30’a
indiriyoruz.
Hisse seçimi korunaklı şirketlerin ağırlığını arttırıyoruz - Model
portföyümüz yılbaşından bu yana %12 oranında değer kazanarak
BIST100’ün %0.3 üzerinde getiri sağlamayı başarmıştır. Model
portfoyümüze dahil ettiğimiz tarihten bu yana yüksek getiri sağlayan
TAVHL’i, kısa vadeli beklentileri zayıflayan MAVI, SAHOL ve GUBRF’i
portföyümüzden çıkartıyoruz. Güçlü iş modelleri, şirket özelinde
katalistleri ve cazip seviyelerde işlem gördüğünü düşündüğümüz ISMEN,
TCELL, ODAS, BOLUC ve TTRAK’ü portföyümüze ekliyoruz. Bu değişikler
neticesinde model portföyümüz AKBNK, AKSA, BOLUC, EREGL, GARAN, ISMEN,
ODAS, TCELL, TRKCM, TTRAK ve YKBNK’den oluşmaktadır."

Analizin tamamı için:

http://eposta.oyakyatirim.com.tr/Dosya/CC2VIZ9I4JQCFS4E/tr-oyak-2018-mart?userCode=4d7250a2-a22d-4a34-bd0c-48c14321a8b8

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey