Oyak Yatırım, model portföyünde değişikliğe gitti.
Oyak Yatırım, ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, piyasa görüşünü 'NÖTR' olarak korurken, Yapı Kredi
Bankası'nı en beğendiği hisseler listesine eklediğini belirtti.
Kurum, Akbank ve Garanti Bankası'nı en beğendiği hisseler listesinde
tutarken, Hektaş, Petkim, Tekfen Holding, BİM ve Torunlar GYO'yu
portföyünden çıkardıklarını, Yapı Kredi Bankası, Erdemir, Aksa,
Gübre Fabrikaları, Mavi ile Sabancı Holding'i portföyüne eklediklerini
ve TAV ve Trakya Cam'ı ise model portföyünde tuttuklarını kaydetti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor)
Güçlü risk iştahı hisse senetleri için destekleyici- 2018
yılındaki global ekonomik büyümenin, global finansal kriz sonrasında
hızlı toparlanmanın yaşandığı 2011 yılından sonra, en yüksek seviyeye,
%4’lere ulaşması bekleniyor. Merkez bankalarının para politikalarında
önemli bir değişiklik beklemediğimizden dolayı global likiditenin
önümüzdeki dönemde bir endişe yaratmayacağını düşünüyoruz. VIX
Volatilite Endeksinin de geçtiğimiz ay içerisinde 12.2 seviyelerine
yükseldikten sonra 11 seviyesinde dengelenmesi de gelişmekte olan ülke
hisse senedi piyasalarında risk iştahını desteklemektedir.
Artan jeopolitik riskler Türkiye’yi 2018’de negatif ayrıştırdı -
Yılın ikinci yarısında artan volatiliteye rağmen, BIST, global
gelişmekte olan piyasalardaki yükseliş trendini yakalamayı başardı.
2017 yılında MSCI Türkiye endeksi %34.8 oranında artarken MSCI EM
endeksi %34.3 oranında artmıştır. 2018’in başından bu yana Suriye
kaynaklı artan jeopolitik riskler ve ABD, Almanya ve Avrupa Birliği
ile gerilen ilişkiler neticesinde gelişmekte olan ülkelere göre daha
kötü performans sergilemiştir. Yılbaşından bu yana MSCI Türkiye
endeksi %5.3 oranında artarken MSCI EM ve MSCI EMEA endeksleri %8.7
oranında değer kazanmışlardır. MSCI Türkiye’nin MSCI Gelişmekte olan
ülkeler endeksine göre iskontosu 2017 tahmini F/K bazında %15’lik
tarihsel ortalamasına karşılık %42’ye yükseldi.
4Ç17 bilanço beklentilerine göre pozisyonlanma – Araştırma
kapsamımızda olan finans dışı şirketlerin 4Ç17’de toplam net
karlarının %37 oranında ve FAVÖK’lerinin %31 oranında artmasını
bekliyoruz. 2018 yılında Türkiye’de ekonomik büyümenin %4
seviyelerinde normalleşmesini beklerken, Avrupa’daki devam eden güçlü
ekonomik büyüme ve talep ortamının EUR/USD paritesindeki yukarı
hareketle birlikte özellikle Türk ihracatçıları için oldukça olumlu
etkisi olmasını bekliyoruz. 4Ç17 finansal sonuçların açıklanması ile
birlikte 2018 yılına yönelik kar tahminlerinde yukarı yönlü
revizyonların olma ihtimalinin güçlü olduğunu düşünüyoruz. Buna bağlı
olarak, 4Ç17 bilanço açıklamaları öncesinde, kar beklentisi güçlü ve
2018 görünümü iyileşen şirketlerin ön plana çıkmasını bekliyoruz.
Bankalar için 2018 görünümü olumlu - Artan mevduat maliyetleri
2Ç17 ve 3Ç17’de bankaların kredi-mevduat makasını daraltmasına karşın,
4Ç17’de artan kredi getirileri sayesinde bir toparlanma bekliyoruz. Bu
toparlanma 2018 yılında da devam edecektir. Aktif kalitesinde de bir
bozulma olmaması beklenmiyor. BIST bankacılık endeksinin 2017 yılında
BIST100’ün %10 altında performans göstermesine karşın önümüzdeki
dönemde bankacılık sektörünün öne çıkmasını bekliyoruz. En
beğendiğimiz hisseler listesinde AKBNK ve GARAN’ı tutarken, YKBNK’i de
listemize ekliyoruz Hisse seçimi en önemli performans kriteri olmaya
devam edecektir - Model portföyümüz 2017 yılında %53 oranında değer
kazanarak BIST100’ün %25 üzerinde getiri sağlamayı başarmıştır. Model
portfoyümüze dahil ettiğimiz tarihten bu yana oldukça yüksek getiri
sağlayan HEKTS, PETKM ve TKFEN’i, kısa vadeli beklentileri zayıflayan
BIMAS ve TRGYO’yu portföyümüzden çıkartıyoruz. 4Ç17’de karlılıklarının
iyi olmasını beklediğimiz ve kısa vadeli beklentilerinin güçlü
olduğuna inandığımız YKBNK, EREGL, AKSA, GUBRF, MAVI ve SAHOL’ü
portföyümüze ekliyoruz. Bu değişikler neticesinde model portföyümüz
AKBNK, AKSA, EREGL, GARAN, GUBRF, MAVI, SAHOL, TAVHL, TRKCM ve YKBNK
hisselerinden oluşmaktadır."

Analizin tamamı için:

http://eposta.oyakyatirim.com.tr/Dosya/MUBI524PYRP6B310/tr-oyak-2018-ocak?userCode=cd66376d-2d0a-4b5c-b496-c93d7be8c9e9

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey