Oyak Yatırım, Enka İnşaat, Koza Altın, BİM ve Petkim'i model
portföyünden çıkarırken, Mavi Giyim, Tav ve İndeks bilgisayar'ı model
portföyüne ekledi.

Oyak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Piyasa Görüşü: Pozitif (Korunuyor)

Artan büyüme beklentileri maliyetleri de beraberinde getiriyor

Küresel büyüme beklentileri son zamanlarda yukarı yönlü revize edildi…
Ek teşvik paketleri, aşılama oranlarındaki artış ve pandemiye karşı
verilen mücadeledeki gelişmeler uluslararası organizasyonların küresel
büyüme beklentilerini revize etmesine neden oldu. Bu bağlamda OECD,
Mart ayında küresel büyüme tahminini 2021 için %4,2'den %5,6'ya ve
2022 için %3,7'den %4,0'a yükseltti. Ayrıca IMF de Dünya Ekonomik
Görünüm raporunda 2021 büyüme beklentisini %5,5'ten %6,0'a yükseltti
ve 2022 için %4,4 küresel büyüme öngördü.

Fakat hızlı büyüme, enflasyon ve varlık alımlarının düşürülmesine
ilişkin endişeleri artırdı… Yılın ikinci çeyreği itibarıyla başta ABD
olmak üzere makroekonomik verilerdeki hızlı toparlanma, emtia
fiyatlarındaki artış, küresel ticaretteki sorunlar ve artan girdi
maliyetleri tüm dünyada enflasyonun yükselmesine neden oldu. ABD ÜFE
enflasyonu %6,6'ya yükselirken, Çin'de ÜFE enflasyonu %9,0'a yükseldi
ve Çin’deki bu durum son 13 yılın en hızlı fiyat artışı oldu. Bu
durum, küresel boyutta enflasyon yayılımına ilişkin endişeleri
artırırken, mevcut Fed para politikasının sürdürülebilirliğine ilişkin
tartışmaları da beraberinde getirdi. Son FOMC toplantısında Fed, 2023
yılı sonuna kadar iki adet faiz artırımı beklentisi olduğunu açıkladı
ve Fed Başkanı Powell, önümüzdeki dönemde tahvil alım programının
hızını düşürmeye yönelik bir plan yapmanın uygun olacağını belirtti.
GSYİH büyüme ve enflasyon tahminlerimizi yukarı yönlü revize ettik…
Beklenenden yüksek 1Ç21 sonuçları, büyümenin yılın ikinci yarısında
hız kaybedbileceği, fakat öte yandan ekonominin yeniden açılması ile
oluşacak talep artışının bu durumu dengeleyeceği varsayımıyla 2021
yılsonu büyüme tahminimizi %5.0'ten %5,5'e revize ettik. Maliyet
kaynaklı faktörler ile artan talep ve bozulan beklentilerin birleşmesi
enflasyonu yüksek seviyelerde tutmaya devam ederken, mevcut sıkı para
politikası ve baz etkisi yılın son çeyreğinde enflasyonun dengelenmesi
adına etkili olacaktır. Yukarı yönlü risklerin artmasıyla yılsonu
enflasyon beklentimizi %12,0'dan %13,5'e revize ediyoruz. Son dönemde
güçlü artış gösteren aşılama hızı, ekonomik aktivitenin seyrini
belirleyecektir. Hızlanan ekonomiyle beraber atılacak doğru adımlar,
düşük enflasyon ve borçlanma maliyetleri ile sürdürülebilir büyüme
oranlarına yol açabilir.

BİST benzerlerine göre yüksek iskontolu olarak işlem görmeye devam
ediyor… MSCI Türkiye endeksi son üç ayda dolar bazında %7 düşerek, kur
oynaklığı ile birlikte artan tahvil faizleri, CDS primi ve enflasyon
endişelerinin de etkisiyle MSCI EM endeksinin %9 ve MSCI Dünya
Endeksi'nin de %13 altında performans gösterdi. Endeks, MSCI EM'in
14,6 F/K oranına karşı 5,8 F/K ile işlem görüyor ve bu da %60'lık bir
iskonto anlamına geliyor (tarihsel ortalaması %25).

BIST-100 için %36 yukarı yönlü potansiyel öngörüyoruz - 2021'de kapsam
dâhilindeki şirketlerimiz için %52 net kar artışı bekliyoruz. Finans
dışı şirketlerin karında %81, finans şirketlerde ise %15 büyüme
öngörmekteyiz. Geçen yılın düşük baz etkisiyle en yüksek net kar
iyileşmesinin havacılık sektöründe olmasını, bunu petrol ve gaz ile
otomotiv sektörlerinin izlemesini bekliyoruz. 12 aylık BIST-100
hedefimiz 1.934 ile %36 yukarı yönlü potansiyel sunmaktadır. Finansal
sektör hisseleri için %35 ve sanayi hisseleri için %36 artış
öngörüyoruz. Bu raporla ayrıca AKSA, TAVHL, TTRAK, MPARK ve BRISA için
tavsiyemizi Endeks Üzeri Getiri’ye (Endekse Paralel Getiri’den), ORGE
ve CEMTS için de Endekse Paralel Getiri’ye (Endeks Altında Getiri’den)
yükseltiyoruz.

Temkinli hisse senedi seçim stratejimizi sürdürüyoruz – BİST-100
endeksini özellikle benzeri piyasalara göre hala cazip bulsak da,
devam eden volatil makro ortamda temkinli hisse senedi seçim
stratejimizi sürdürüyoruz. Finansal performansı güçlü, Covid-19
sonrası dönemde normalleşmeden daha çok fayda sağlayabilecek ve mevcut
fiyat seviyelerinde yüksek yukarı yönlü getiri potansiyeli sunan
şirketleri tavsiye ediyoruz. ENKAI (portföye eklenmesinden bu yana
güçlü performans), KOZAL (maden kalitesinde bozulma), BİMAS
(normalleşme ve olası yeni perakende yasasına ilişkin haber akışının
olumsuz etkisi) ve PETKM'i (artan petrol fiyatlarının olumsuz etkisi)
model portföyümüzden çıkarıyoruz. MAVI (hızlı aşılama ile
normalleşme), TAVHL (turizmde potansiyel toparlanma), SISE (güçlü
düzcam faaliyetleri) ve INDES (güçlü büyümeye rağmen düşük değerleme)
hisselerini ekliyoruz.

Model portföyümüz ISCTR, TSKB, ARCLK, TCELL, TAVHL, ASELS, SISE, MAVI,
TKFEN, KCHOL, INDES ve AKGRT'den oluşmaktadır."

Analizin tamamı için:

http://eposta.oyakyatirim.com.tr/Dosya/00S88Y8L8FH5BB6G/tr-oyak-0621-turkcetoppicks?userCode=b2dffd71-2945-4019-b9ec-1e29fb94e42c


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey