Oyak Yatırım, Doğuş Otomotiv için tavsiyesini 'endeks altı
getiri', hedef fiyatını 24,00 TL olarak korudu.
Oyak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Doğuş Otomotiv’in net borcu, geçtiğimiz çeyreklerde borçlarını
daha düşük faiz oranlarıyla yeniden yapılandırması sayesinde riskli
bölgeden çıkmayı sürdürdü. Çeyreksel bazda %9 oranında azalarak 1.7mr
TL’ye geriledi . Buna bağlı olarak net borç/FAVÖK rasyosu 1.1x (3Ç20:
1.4x - 4Ç19: 3.0x) ile kontrol altına alınmış oldu. 4Ç20'de elde
edilen güçlü seviyede nakit üretiminin ana sebepleri bir önceki yıla
göre çok daha düşük finansman ödemeleri, artan satış adetlerine karşın
düşen işletme sermayesi ihtiyacı ve tabii ki asıl olarak güçlü
operasyonel performanstır. Nakit akımını sınırlayıcı unsur ise
nisbeten artış gösteren yatırım harcamaları olmuştur. Doğuş Otomotiv
2021T yurtiçi pazar beklentisini de açıkladı. Pazar beklentisini
700bin adet (2020: 773bin adet) olarak belirlenirken, Şirket yönetimi
bu kapsamda Doğuş Otomotiv çatısı altında Skoda hariç 100bin adet
(2020: Skoda Hariç 95bin adet) satış hacmine ulaşmayı bekliyor.
Yatırım harcaması hedefi ise 360 milyon TL olarak şekillendi. (2020:
Yaklaşık 200mn TL) Son olarak, Şirket 2020 yılı kârından hisse başına
2.73TL’lik temettü (iki eşit taksitte) ödemeyi planlıyor. Bu temettü
tutarı %58’lik ödeme oranına ve yaklaşık %7’lik temettü verimine
işaret ediyor. Temettü tarihlerinin 30 Nisan 2021 ve 30 Kasım 2021
olması planlanıyor. Düşünülen temettü tutarı bizim beklentimizin
oldukça altında kaldı. 4Ç20 sonuçlarının da "Endeksin Altında Getiri"
önerimizi ve 24.00 TL / hisse hedef fiyatımızı sürdürüyoruz."

Analizin tamamı için:

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20210224.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey