Oyak Yatırım, Doğuş oto hedef fiyatını 14,50 TL'den 12,00 TL'ye
indirdi.
Oyak Yatırım ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Doğuş Oto için tavsiyesini 'Endeksin Üzerinde Getiri'
olarak koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"DOAS: Dogus Otomotiv 4Ç17’de, piyasa beklentisi olan 76mn TL’nin
altında 41mn TL net kar açıklamıştır. Bir önceki yıla göre şirketin
net karı %43 oranında gerilemiştir. Bu dönemde beklentilerin üzerinde
gelen finansal giderler net kar üzerinde baskı oluşturmuştur. Dogus
Otomotiv 4Ç17’de karlılık odaklı bir fiyatlama stratejisi uygularken
faaliyet giderlerini de kontrol altında tutmayı başarmıştır. Şirketin
FAVÖK’ü %42 oranında artarak 175mn TL’ye ulaşırken FAVÖK marjıda 59
baz puan artarak %3,7’ye gelmiştir. DOAS için hedef fiyatımızı İNA
modelimizde daha yüksek risksiz faiz oranı ve borçlanma maliyeti
kullandığımızdan dolayı %17 oranında düşürüp 12 TL’ye çekiyoruz.
Şirket 2018 tahminimize göre 5,4x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem
görmektedir. Hedef fiyatımızda aşağı revizyon yapmamıza rağmen DOAS
hala %41 gibi cazip bir yükselme potansiyeli sunmaktadır. Piyasa Üzeri
Getiri tavsiyemizi koruyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20180301.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey