İş Yatırım, Vestel Beyaz Eşya hedef fiyatını 33,0 TL'den 40,8
TL'ye yükseltirken, 'AL' tavsiyesini korudu.
Değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:
"3Ç20 sonuçları piyasa beklentileriyle uyumlu VESBE 3Ç20’de bizim
330 milyon TL beklentimizin üzerinde ancak piyasanın beklentisiyle
aynı yıllık bazda iki katından fazla artışla 359 milyon TL net kar
açıkladı. Kuvvetli ciro artışıyla birlikte operasyonel marjlardaki
iyileşme net kardaki büyümenin nedenleri oluşturuyor. 3Ç20 FAVÖK
rakamı ise piyasa beklentilerinin yaklaşık %5 üzerinde 530 milyon TL
olarak gerçekleşti. Beklentimizden daha iyi operasyonel marjlar ve
daha az kur farkı giderleri net kar rakamındaki sapmanın nedenleridir.
VESBE hisselerinin son bir haftada endeksin üzerinde %10 getirisi göz
önünde bulundurarak hisse de bugün kar satış olabileceğini
düşünüyoruz.
AL tavsiyemizi koruyoruz VESBE için hedef fiyatımızı 20/21 yılları
beyaz eşya iç pazar büyüme tahminlerimizdeki yukarı yönlü revizyon
(yeni : %13/%8 - eski: %7/%5), güçlü 3Ç20 sonuçlarının yansıtılması,
kur tahminlerimizdeki revizyon ve İNA değerlememizin 3 ay ileriye
taşınması sonucu hisse başına 33.0TL’den 40.8TL’ye yükseltiyor ve AL
tavsiyemizi koruyoruz. %95 kar dağıtım oranı tahminimizle, şirketin
2021 temettü verimini ise %16.2 olarak hesaplıyoruz. Hisse 2021T 4.0x
Firma Değ./FAVÖK ve 4.0x F/K çarpanlarıyla yurtdışı benzerlerinin
sırasıyla 8.6x ve 14.9x çarpan ortalamalarına göre iskontolu işlem
görüyor. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20201028083540389_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey