İş Yatırım, Otokar için tavsiyesini 'tut'tan 'sat'a indirirken,
hedef fiyatını 265,00 TL'den 302,50 TL'ye yükseltti.
İş Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Net kar beklentilerin üzerinde Otokar 4Ç20'de bizim tahminimizin
%19 üzerinde, piyasa beklentisinin %24 üzerinde yıllık bazda beş
katından fazla artış göstererek 298 milyon TL net kar rakamı açıkladı.
4Ç20'deki olağanüstü net kar büyümesini güçlü ciro artışına, marj
iyileşmesine, iştirak gelirlerindeki artışa ve finansman
gelirlerindeki düşüşe bağlayabiliriz. 2020 yılının tümü için ise net
kar yıllık bazda %76 artışla 618 milyon TL olarak gerçekleşti. 4Ç20'de
kaydedilen 1.16 milyar TL ciro rakamı ve 278 milyon TL FAVÖK rakamı
beklentilerle uyumlu gerçekleşti.
2021 beklentileri Otokar'ın 2021 yılında İzmir Belediyesi otobüs
teslimatları ve zırhlı araç teslimatları ile %33 satış geliri büyümesi
ve %21 FAVÖK büyümesi elde etmesini bekliyoruz. Ancak artan borçlanma
maliyetleri nedeniyle net kar rakamında %11 artış öngörüyoruz. %60
dağıtım oranı tahminimizle, Otokar'ın 2021'de 368 milyon TL temettü
dağıtacağını tahmin ediyoruz. Temettü verimimiz %3.7'e işaret ediyor.
Şirketin 2020 sonu itibariyle 2.4 milyar TL bakiye siparişi bulunuyor.
Olası savunma sanayi siparişleri hisse için katalizör olabilir.
Otokar için tavsiyemizi SAT'a indiriyoruz Otokar için hedef
fiyatımızı güncellenen benzer şirket çarpanları ile önceki hisse
başına 265 TL'den 302.5 TL'ye yükseltiyoruz. Revize hedef fiyatımız
getiriye işaret etmediğinden tavsiyemizi TUT'dan SAT'a indiriyoruz.
Hisse yılbaşından bu yana endeksi %24.4 yendi. Hisse 2021T 13.5x Firma
Değeri / FAVÖK ve 14.4x F/K çarpanları yurtiçi otomotiv şirketlerine
kıyasla primli işlem görüyor. "

Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20210205092110523_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey