İş Yatırım, Doğuş Otomotiv için tavsiyesini 'tut'a, hedef fiyatını 25,60
TL'den 33,00 TL'ye yükseltti.

İş Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:

"1Ç21 sonuçları beklentilerin üzerinde Doğuş Otomotiv 1Ç21'de piyasa
beklentisinin %24, bizim tahminimizin ise %21 üzerinde, yıllık bazda
ise üç katından fazla artışla 407 milyon TL net kar rakamı açıkladı.
1Ç21 net karındaki göz alıcı büyüme güçlü gelir büyümesiyle birlikte
gerçekleşen marj iyileşmesine, iştirak gelirlerindeki artışa ve net
finansman giderlerindeki düşüşten kaynaklanıyor. Şirketin net satış
gelirleri 1Ç21'de beklentilerin biraz üzerinde yıllık bazda %95
artışla 6.2 milyar TL olarak gerçekleşti. 1Ç21 FAVÖK rakamı ise piyasa
tahminin %17, bizim beklentimizi ise %7 üzerinde, yıllık bazda ise iki
katında fazla artışla 562 milyon TL olarak gerçekleşti. Hissenin dün
endeks üzeri %3.1 performansını göz önünde bulundurduğumuzda
beklentilerin üzerinde gerçekleşen 1Ç21 sonuçlarına sınırlı olumlu
piyasa tepkisi bekliyoruz.

Tavsiyemizi TUT'a yükseltiyoruz DOAS için hedef fiyatımızı risksiz
getiri oranı tahminimizdeki yukarı revizyona rağmen, kur
tahminimizdeki revizyon kaynaklı araç satış fiyat
projeksiyonlarımızdaki yukarı yönlü artış ve pazar payı tahminimizde
ortalama yüzde 0.5 puan artış neticesinde önceki 25.6TL'den 33.0TL'ye
yükseltiyoruz. Revize hedef fiyatımızın sunduğu %16 getiriye istinaden
hisse için tavsiyemizi SAT'dan TUT'a yükseltiyoruz. Şirket 30 Kasım'da
%4.8 temettü verimine işaret eden 2. taksit temettü ödemesini
gerçekleştirecek. Hisse 2021T 4.8x Firma Değ./FAVÖK ve 6.8x F/K
çarpanları ile 8.4x ve 9.5x global benzer şirket çarpan medyanına
kıyasla iskontolu işlem görmektedir. Cazip temettü verimi ve
çarpanları hisse için olumlu yönler iken, araç talebini olumsuz
etkileyen ¬/TL'de değer kaybı, artan faiz oranları ve global çip krizi
ile araç bulunurluğundaki olası sıkıntılar ile geri alınan şirket
paylarının piyasada satışa sunulma olasılığı hisseyi baskı altında
tutabilir.

Esra Şirinel / Müdür Yardımcısı | Araştırma "

Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20210511084154877_1.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey