İş Yatırım, Kordsa için tavsiyesini 17,67 TL hedef fiyatla
'al' olarak devam ettirdi.
İş Yatırım'ın ( http://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Net karda güçlü büyüme. Kordsa 3Ç18'de net karını yıllık bazda
%266 oranında artırarak 122 milyon TL'ye yükseltti. Sonuçlar bizim
beklentimiz olan 110 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 111 milyon TL
net kar rakamının üzerinde gerçekleşti. Bizim ve piyasa beklentisinin
hafif sapmasının ana nedeni operasyonel performansın beklentilerden
daha iyi gerçekleşmesi.
TL'deki değer kaybının da etkisiyle olağanüstü gelir artışı
sağladı. Artan satış hacimleri ve fiyat artışları ile birlikte TL'deki
değer kaybının şirketin yabancı para cinsinden olan gelirlerine olumlu
yansıması sayesinde, şirketin satış gelirleri 3Ç18'de bizim ve piyasa
beklentilerine uyumlu yıllık bazda %102 artışla 1,23 milyar TL'ye
yükseldi (İş Yat: 1,20 milyar TL Piyasa: 1,19 milyar TL)
Müthiş FAVÖK büyümesi ve FAVÖK marjı artışı. Şirketin FAVÖK rakamı
3Ç18'de ise yıllık bazda %200 büyüyerek 3Ç17'deki 77 milyon TL
seviyesinden, 230 milyon TL'ye yükseldi. FAVÖK marjı ise 3Ç17'deki
%12,8 oranından 3Ç18'de %18,6'ya yükseldi.
Net borç pozisyonunda artış. 3Ç18'de İki ABD'li şirketin 100
milyon ABD Doları tutarı karşılığında satın alınmasıyla birlikte net
borç pozisyonu 6A18 sonunda 904 milyon TL'den 9A18 sonunda 1,6 milyar
TL'ye yükseldi.
Şirket 2018 beklentilerini yukarı yönlü revize etti. Şirket 2018
beklentilerini yukarı yönlü revize etti. Şirket açıkladığı güçlü
sonuçlarla birlikte 2018 için ciro ve FAVÖK büyüme beklentilerini
yukarı yönlü revize etti. Buna göre, 2018 yılı için yıllık gelir
artışı %25-35'ten %45-55'e revize edildi. Yıllık FAVÖK büyümesi de
%30-40'dan % 75-85'e revize edildi.
AL tavsiyemizi koruyoruz. Kordsa'nın olumlu 3Ç18 sonuçlarına
pozitif piyasa tepkisi bekliyoruz. Hedef fiyatımızı 17,67 TL olarak
sabit tutuyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20181106084734812_1.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey