ICBC Yatırım, Anadolu Efes için hedef fiyatını 32 TL olarak
belirlerken, "al" tavsiyesinde bulundu.

ICBC Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"2Ç21 Bilanço Değerlendirmesi

Net kar %18 büyüdü - Anadolu Efes 2021'in ikinci çeyreğinde 415 milyon
TL net kar açıkladı. Konsensüs 431 milyon TL kar beklerken şirket
geçen yılın aynı döneminde 352 milyon TL kar elde etmişti.

Satışlar arttı - Anadolu Efes'in cirosu geçen yıla göre %47 büyüdü ve
10,4 milyar TL'ye yükseldi. Hem bira hem de alkolsüz içecekler
grubunda hacim artışları ve yüksek satış fiyatları ciroya olumlu
yansıdı. Türkiye'de bira satışları düşük baz ve hafta sonu
kısıtlamaları ile %22 arttı. Yurt dışı bira satışları özellikle Rusya
ve Ukrayna'nın zayıf kalması sebebiyle toplamda %2 büyüme kaydetti.
Sonuçlarını bir gün önce açıklayan Coca-Cola İçecek, hem Türkiye hem
de yurt dışı operasyonların katkısıyla %20 hacim ve %61 ciro büyümesi
gerçekleştirdi.

Karlılık düştü - Şirketin brüt kar marjı geçen yıla paralel %37,7
seviyesinde gerçekleşti. Türkiye'de bira satışlarında artan hacimlerin
olumlu etkisi Rusya'daki vergi artışı ve Ukrayna'daki hacim zayıflığı
tarafından dengelendi. Bunun sonucunda bira grubunda brüt kar marjı
210 baz puan azaldı. Coca-Cola İçecek'in brüt kar marjı yüksek satış
fiyatları sayesinde 210 baz puan artış gösterdi. Grup bazında,
biracılık FAVÖK marjı 400 baz puan gerileyerek %15,6'ya indi.
Coca-Cola İçecek'in FAVÖK marjı ise 140 baz puan iyileşerek %22,9'a
yükseldi. Bunun sonucunda konsolide bazda 2. çeyrek FAVÖK marjı geçen
yıla göre 160 baz puan gerileyerek %19,3 seviyesine indi.


2021 beklentileri güçlü - İki çeyrektir beklentileri aşan Coca-Cola
İçecek dün yaptığı açıklamada hacim ve ciro öngörülerini yukarı yönde
revize etmişti. Bunun sonucunda Anadolu Efes konsolide bazda net
satışların kur etkisinden arındırılmış halde %'20'ye yakın
büyüyeceğini öngörüyor (daha önce %15 civarı). "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey