Halk Yatırım, Koza Altın hedef fiyatını 79,90 TL'den
74,10 TL'ye indirdi.
Halk Yatırım'ın ( http://www.halkyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Koza Altın için 'AL' tavsiyesini sürdürdüğünü belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Beklentilerin altında net kar. Koza Altın yılın son çeyreğinde,
beklentimiz olan 242,0 milyon TL'nin %21,0, ortalama piyasa beklentisi
olan 264,8 milyon TL'Nin %27,8 altında, yıllık bazda %48,8 artışla
191,0 milyon TL net kar açıkladı. Beklentilerimizin altında gelen net
karda, tahminimizin altında gelen operasyonel karlılık rakamı etkili
oldu.
AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. Ortalama piyasa beklentisinin altında
gelen net kar rakamına rağmen, geçtiğimiz hafta açıklanan vergi
finansalları sonrasında BIST100 endeksine relatif %5,6 değer kaybeden
hisse performansına son çeyrek finansallarının etkisinin nötr
olacağını düşünüyoruz. Sonuçların ardından, güncel rezerv rakamları
doğrultusunda, Mastra tesislerinde üretilecek altın tahminimizi yukarı
yönlü revize ediyoruz. Bu doğrultuda, 2019 yılı toplam altın üretim ve
satış tahminimizi %8,2 artışla, şirket yönetiminin hedefi olan 300-320
bin ons aralığı ile uyumlu 300,1 bin ons seviyesine yükseltiyoruz.
Böylece, satış gelirleri tahminimizi %6,6 artışla 2.291 milyon TL'ye
revize ederken, ons başına nakit maliyet tahminimizi de yukarı yönlü
güncellememiz neticesinde, FAVÖK tahminimizi satış gelirleri
tahminimize kıyasla daha az %2,6 artışla 1.368 milyon TL'ye
yükseltiyoruz. Sonuç olarak, risksiz faiz oranı varsayımımızdaki aşağı
yönlü değişiklik ve tahminlerimizde yaptığımız yukarı yönlü
revizyonlara rağmen azalan rezerv ve kaynak rakamlarından dolayı,
79,90 TL olan 12 aylık hedefimizi 74,10 TL'ye revize ediyor, AL
tavsiyemizi sürdürüyoruz."

Analizin tamamı için:

http://www.yatirimdialog.com/OnayYatirimDialog.aspx?File=YDO_01032019_103611026.pdf&YayinId=1102799
******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey