Gedik Yatırım, Petkim için hedef fiyatının 4,81 TL, tavsiyesin
'TUT' olduğunu belirtti.
Gedik Yatırım konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Petkim (PETKM)
Öneri: Tut
Son Kapanış: 3,64
Hedef Fiyat: 4,81
Potansiyel Getiri: %32 Bülteni İndir

4Ç19 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2019/12 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %4,8 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %37,5 artışla 2.8 milyar
TL olmuştur. 2019 yılında bir önceki yıla göre %25,3 artışla 11.7
milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK'ü 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %20,9 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %652,9 artışla 311.9
milyon TL olmuştur. 2019 yılında bir önceki yıla göre %3,6 artışla 1.5
milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 226 baz puan düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 912 baz puan artışla
%11,2 olmuştur. 2019 yılında bir önceki yıla göre 275 baz puan düşüşle
%13,1 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net karı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %55,9 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğinde 43.8 milyon TL net zarar
açıklamıştır. 2019 yılında bir önceki yıla göre net kar %6,7 düşüşle
813.3 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net borcu 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %3,4 artışla 4.5
milyar TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 4Ç19'da 2.795 mn TL satış geliri (kons: 2.576 mn TL) 312
mn TL FAVÖK (kons: 281 mn TL) ve 104 mn TL net kar (kons: 102 mn TL)
açıklamıştır. Dördüncü çeyrekte şirketin operasyonel karı piyasa
beklentilerinin hafif üzerinde, net karı ise piyasa beklentilerine
paralel açıklanmıştır. Şirketin 4Ç19'da satış hacimleri %1,5 düşerek
587 bin ton olurken, satış gelirleri %37,5 artış kaydetmiştir. Yüksek
satış gelirleri ve etilen/nafta makasının beklentilerin altında
daralması operasyonel performansa katkı sağlayarak beklentilerin hafif
üzerinde açıklanmasına neden olurken, net kar yüksek efektif vergi
oranı artışından negatif etkilenmiştir. Önceki çeyrekte ton başına
ortalama 480 dolar olan etilen/nafta makası, ton başına ortalama 336
dolara gerilemiştir. Böylelikle şirketin FAVÖK marjı da %13,4'ten
%11,2'ye düşmüştür. Bu yılın ocak-şubat aylarında ise etilen/nafta
makası ton başına 330 dolar seviyelerinde seyretmektedir. Önceki
çeyrekte 64 milyon TL olan net finansal giderler, 4. çeyrekte hafif
artışla 96 milyon TL olmuştur. Hisse son 12 ayda BIST-100 Endeksi'nin
%18 altında performans sergilemiştir. 2020 yılı düzeltilmiş FAVÖK
rakamına göre hisse 4,9x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Beklentilerin
üzerinde gelen FAVÖK rakamı nedeniyle hissenin finansal sonuçlarına
piyasanın hafif pozitif tepki vermesi beklenebilir. Ancak orta vadede
hisse performansı açısından etilen/nafta fiyat makasının seyri
izlenmelidir."

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/004/388/original/4C19FinansalDegerlendirme_PETKM_20200302.pdf?1583149082

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey