Gedik Yatırım, Otokar için hedef fiyatını 374,70 TL, tavsiyesini
'TUT' olarak belirledi.
Gedik Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"374.7 TL hedef fiyatla “TUT” tavsiyemize geri dönüyoruz. 2020'de
Otokar, 2019'daki %45 artıştan sonra yıllık %20 artışla 2,9 milyar TL
gelir elde etmiştir. Şirketin 2021 ve 2022'de de güçlü büyüme trendini
sürdüreceğine inanıyoruz. 2021’de 3,6 milyar TL gelir kaydetmesini
bekliyoruz (+%26). 2022'de, yeni savunma segmenti kontratı
beklentilerimiz ve IVECO ticari araç satışlarının başlamasıyla
birlikte %45'lik gelir artışı öngörüyoruz. Otokar, 2020 yılında 671
milyon TL FAVÖK ve 618 milyon TL net kar elde etmiştir. 2021 yılında
şirketin FAVÖK ve net karının sırasıyla 858mn TL ve 604mn TL olmasını
bekliyoruz.
IVECO projesinin tam anlamıyla katkı sağlayacağı ilk yıl olan
2022'de, ciroda %45 ve FAVÖK'te %39 büyüme öngörüyoruz. Bu güçlü
büyüme oranlarına ve yüzde 40’lardaki öz sermaye karlılığına rağmen,
hisse senedi 2020'nin başından bu yana %165 artış kaydetmiş,
BIST-100'den %99 daha iyi performans göstermiştir. Yeni anlaşmaların,
başarılı ve güçlü iş modelinin fiyatlandığına inanıyoruz. Değerleme
yöntemi olarak kullandığımız indirgenmiş nakit akımı analizimiz %13,5
risksiz faiz oranı, %17,6 ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti ve %4,5
nihai büyüme oranı varsayımlarını içermektedir. Hisse 374,7TL hedef
fiyatımız ile birlikte -5% potansiyele sahip olup 2022T'deki zımni
adil değer FD/FAVÖK çarpanı x12,4’tür."

Analizin tamamı için:

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/005/735/original/Gedik_OTKAR_Guncelleme_Raporu_20210215.pdf?1613366554

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey