BNP Paribas, Arçelik için hedef fiyatını 29,00 TL'den 36,50 TL'ye
yükseltirken, 'AL' tavsiyesini korudu
BNP Paribas konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"ARCLK (AL, HF: 36,50 TL)
Arçelik, 3Ç20'de 1 milyar TL net kar açıklayarak piyasa beklentisi
olan 742 milyon TL ve tahminimiz olan 749 milyon TL'nin üzerinde sonuç
açıkladı. Beklentilerden iyi sonuçlar, özellikle 2Ç20'de uzun vadeli
sözleşmelerle güvence altına alınan düşük hammadde maliyetleri
sayesinde beklenenden daha güçlü operasyonel performansına, özellikle
de karlılığa atfedilebilir.
Gelirler bir önceki yıla göre % 45 artarak 11,9 milyar TL'ye
yükseldi. Bu, bizim tahminimiz ve beklentimiz olan 11,4 milyar TL'nin
biraz üzerinde. Türkiye'de güçlü talep, düşük faiz oranları ve
ertelenen talep ile artarken, ihracat gelirleri zayıf TL'den ve
Avrupa'da beklenenden daha iyi toparlanmadan yararlandı.
FAVÖK marjında bir önceki yıla göre 334 baz puan artışla FAVÖK %
88 artarak 1.7 milyar TL oldu. Çeyrekte tam kapasite kullanımı,
elverişli döviz eğilimleri (hem EUR / USD hem de EUR / TRY paritesi),
düşük hammadde fiyatları, sıkı faaliyet giderleri kontrolü ve
operasyonel kaldıraç, 3Ç20'de güçlü FAVÖK marjı iyileşmesinin ana
faktörleri oldu.
Güçlü nakit akışı performansı ve güçlü FAVÖK sonucunda net borç /
FAVÖK 2Ç20'deki 2,1x seviyesinden 3Ç20'de 1,3x'e geriledi.
Beklentilerden iyi gelen sonuçlar sonrasında hedef fiyatımızı 29
TL'den 36.5 TL'ye yükseltiyor ve AL tavsiyemizi koruyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey