Bizim Menkul Değerler, Doğuş Oto için hedef fiyatını 42,07 TL olarak
belirledi, hisse senedini "endekse paralel getiri" tavsiyesi ile
araştırma kapsamına aldı.

Bizim Menkul Değerler konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:

"%18,6 Getiri Potansiyeli…

Beklentilerin üzerinde bilanço…

" DOAS, artan satış hacmi, başarılı maliyet politikası, pozitif
fiyatlama, Euro/TL paritesindeki yükseliş ile birlikte güçlü iç piyasa
performansı sergileyerek piyasa beklentilerinin üzerinde bir bilanço
açıkladı. 2Ç21'de Şirket, 2Ç20'ye kıyasla %357 artışla 481,5 mn TL net
kar elde ederken FAVÖK %243 büyümeyle 746 milyon TL kaydedildi.

" 2Ç21'de fiyatlamaya ve iç talepteki canlılığa paralel olarak
yıllık %191 artışla 7.404 mn TL ciro elde eden Şirket'in brüt karı
%182 artarak 945 mn TL olarak gerçekleşti. 2Ç20'de %13,1, 1Ç21'de
%12,3 olan brüt kar marjı, 2Ç21'de %12,8 olarak gerçekleşti. Yılın ilk
yarısında, geçen yılın hafif altında, %12,6 olarak gerçekleşti.

" Piyasadaki güçlü taleple birlikte eriyen stoklar,
faaliyetlerden elde edilen nakit, iştiraklerden elde edilen temettü
gelirleri paralelinde DOAS'ın net borcu çeyreklik %17,7, yıllık %13,5
azalarak 1.699 mn TL'ye geriledi.

" Faaliyet giderleri, artan talep ve baz etkisiyle birlikte
2Ç20'ye kıyasla %62,9 artış gösterdi. Çeyreklik olarak %32,5, 2Ç20'ye
göre %243,2 artışla 745,7 mn TL FAVÖK elde eden Şirket'i FAVÖK marjı
%10,1 olarken yılın ilk altı ayında ise %9,6 olarak gerçekleşti.

" Yılın ilk yarısında toptan otomotiv pazarı adet bazında yıllık
%57 büyürken DOAS'ın satışları %82 oranında artmıştır.

" Temel riskler, salgın nedeniyle vaka sayısındaki oluşabilecek
artışlar ve delta varyantına dair endişeler, binek segmentinin
kırılgan yapısı ve ÖTV oranlarında yaşanabilecek artışlar, artan kurun
yurtiçi pazarı olumsuz etkilemesi hisse fiyatını baskılayabilir.
Mevcut finansal koşullar ve 2Ç21 mali gerçekleşmelerini baz alarak
DOAS'ın 2021 yılında 24,6 milyar TL satış geliri ve %8,3 marjla 2
milyar TL FAVÖK elde etmesini bekliyoruz. Yaptığımız İNA ve Çarpan
değerlemesi sonucunda DOAS için hedef fiyatımızı pay başına 42,07 TL
olarak belirliyor %18,6 getiri potansiyeli ve endekse paralel getiri
tavsiyesi ile araştırma kapsamımıza dâhil ediyoruz."

Analizin tamamı için:

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/5082/doas-2c21-analizi-ve-hedef-fiyat.htm

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey