HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Tekfen Holding için 20,50 TL hedef fiyatını ve 'Endeksin Üzerinde Getri' tavsiyesini korudu
26.02.2021 09:37
Ak Yatırım, Tekfen Holding için 20,50 TL hedef fiyatını ve
'Endeksin Üzerinde Getri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Tekfen Holding’in 4Ç20 sonuçları negatif sürpriz yarattı.
Şirket’in bu dönem için açıkladığı 191 milyon TL net zarar rakamı
geçtiğimiz yılın aynı döneminde elde ettiği 20 milyon TL net zararın
olukça üzerinde gerçekleşti. 4Ç20 için Ak Yatırım beklentisi 235
milyon TL iken RT konsensüs tahmini 204 milyon TL seviyesinde idi. Net
zarar oluşmasında Rusya’da devam eden doğal gaz boru hattı projesinde
finansal tablolara yansıyan 350 milyon TL’lik zararın etkili olduğunu
görüyoruz. 4Ç zararı ile birlikte Şirket’in 2020 net zararı eksi 60
milyon TL olarak gerçekleşti ve tarım tarafında elde edilen yüksek
getiri gölgelenmiş oldu. Zarar sonrası Tekfen Holding temettü
ödenmemesi kararı aldı. Şirket 2021 yılında inşaat tarafında 496
milyon FAVÖK, gübre tarafından ise 841 milyon TL FAVÖK elde etmeyi
hedefliyor. Bunun sonucu olarak konsolide FAVÖK ve net kar
beklentileri sırasıyla 1,250 milyon TL ve 631 milyon TL. Rakamlar
bizim beklentilerimize göre bir sürpriz yaratmadı. Dolayısı ile zayıf
4Ç20 gerçekleşmesi ve temettü ödenmeme kararına ilk tepkinin hisse
üzerinde olumsuz olacağını öngörüyoruz. Uzun vadeli hisse performansı
ise yeni proje kazanımları ve çeşitli projelerde yazılan zararların
tazmin edilmesi etkili olacaktır. Şu an için Tekfen Holding için 20,50
TL/hisse hedef fiyatımızı ve ‘Endeksin Üzerinde Getiri’ tavsiyemizi
koruyoruz."
Analizin tamamı için:
https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5798
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey