Ak Yatırım, Migros için 35 TL hedef fiyat ile 'Endeksin Üzerinde
Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
değerlendirmesinde şöyle denildi:
"Migros 4Ç17’de 206 milyon TL zarar açıkladı (bizim tahminimiz 175
milyon TL zarar ve piyasa ortalama tahmini 177 milyon TL zarar).
Beklentilerden sapmanın temel nedeni yüksek gelen operasyonel dışı
(yüksek finansal giderler ve vergi oranı) performanstan
kaynaklanmaktadır. Ciro (4,0 milyar TL) yıllık bazda %39’luk artış ile
piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. Kipa bu çeyrek Migros’un ciro
büyümesine yıllık %13,6 katkı yaptı. FAVÖK Kipa’da yapılan
iyileştirmelerle birlikte 4Ç17’de %5,4 oldu (%5,2 olan beklentinin
hafif üzerinde gerçekleşti) ve 4Ç17’de 217 milyon TL FAVÖK elde etti
(bizim 195 milyon TL ve piyasa ortalama beklentisi 206 milyon TL). Net
zarar ise kambiyo zararı, yüksek borcundan dolayı finansman
giderlerinden ve yüksek vergi oranından olumsuz etkilendi. Migros
yönetimi 2018 yılı için ciro büyümesini %15-18 (bizim beklentimiz %17
büyüme) ve FAVÖK marjı hedefini %5,5-6,0 (bizim beklentimiz %5,5)
olarak açıkladı. 4Ç17 sonuçlarının hisse üzerinde bugün nötr etki
yaratmasını bekliyoruz. Hisse için 12 aylık hedef fiyatımız 35 TL ile
Endeksin Üzerinde beklentimizi koruyoruz. "

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/20180312_Gunluk_Bulten/e90eef26-9da3-4b6a-b8a3-41dd7fb1cbf1.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey