Ak Yatırım, Arçelik hedef fiyatını 28,5 TL'den 35,0 TL'ye
yükseltti, 'Endeksin Üzeri Getiri' tavsiyesini korudu
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Arçelik 3Ç20’de piyasa ortalama beklentisinin üzerinde 1,022
milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar piyasa ortalama
beklentisi olan 742 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 902 milyon
TL’nin üzerinde gerçekleşti. Net karda yaşanan olumlu sapmanın nedeni
operasyonel performansın beklentilerin oldukça üzerinde (ciro ve FAVÖK
sırasıyla beklentilerin %5 ve %19 üzerinde) gerçekleşmesinden
kaynaklandı. Ciro 3Ç20’de yıllık %45 artarak 11,938 milyon TL’ye çıktı
(piyasa beklentisi 11,362 milyon TL). Ciroda yaşanan kuvvetli artışın
sebebi hem Türkiye’de hem de Avrupa’da 2Ç’de yaşanan kapamalar sonrası
Haziran ayı itibariyle başlayan güçlü ertelenmiş talepten
kaynaklanmaktadır. Arçelik’in yurtiçi cirosu 3Ç20’de yıllık bazda %49
artarken, yurtdışı cirosu yıllık %43 yükseldi. Yönetim 2020 yılı için
beklentilerini yukarı revize etti. Buna göre, %20-25 ciro büyümesi
(önceki %10-15), %11,5 üzeri FAVÖK marjı (önceki 10,5-11%) ve 180
milyon Avro yatırım harcaması (önceki 150-160 milyon Avro) öngörüyor.
3Ç20 sonuçlarının bugün hisseye olumlu etki yaratmasını bekliyoruz.
2020’nin son çeyreğinde de talebin güçlü kalmaya devam etmesini, sabit
kalan hammadde fiyatlarının (çelik ve plastik) ve zayıf TL’nin
marjları destekleyeceğini öngörüyoruz. Bu olumlu beklentiler ile
modelimizi ve tahminlerimizi güncelledik. Arçelik hisseleri için 12
aylık hedef fiyatımızı 35,0 TL (önceki 28,5 TL) ile “Endeksin Üzeri
Getiri” önerimizi koruyoruz."

https://yatirim.akbank.com/tr-tr/raporlar/Sayfalar/Raporlar.aspx

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey