Ahlatcı Yatırım'ın Aksa Enerji için hedef fiyatı 6,52 TL.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Aksa Enerji 2Ç20’de 2Ç19’a göre net karını %161 oranında
artırarak 148 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan kar rakamı 88
milyon TL olan piyasa beklentinin üzerinde gelirken şirket geçtiğimiz
yılın aynı döneminde ise 57 milyon TL net kar açıklamıştı.
Net karın geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre artışında net
finansman gelirinin 111 milyon TL karşılık giderinden 0.7 milyon TL
gelire dönmesinin etkili olduğu görülüyor. Satış gelirleri 2Ç20’de
2Ç19’a göre %40 oranında artan 1.62 milyar TL satış geliri elde etti.
(2Ç19 Satış Geliri: 1.15 Milyar TL) Satış detaylarına baktığımızda
Afrika bölgesi hariç şirketin toplam satışları 2Ç20’de yıllık bazda
%52 oranında artarak 5.421 Gwh oldu. Aksa Enerji’nin Kıbrıs dahil
Türkiye satış gelirleri ise 2Ç19’daki 841 milyon TL’ye göre %51
oranında artarak 1.27 milyar TL oldu.
FVAÖK rakamı yıllık bazda %9 oranında gerileyerek 358 milyon TL
olan Aksa Enerji’nin (2Ç19 FVAÖK: 393 Milyon TL) FVAÖK marjı ise
%22,08 oldu. (2Ç19 FVAÖK Marjı: %33,95) Hem net borcunu hem de net
yabancı para pozisyon açığını yıllık bazda azaltan şirketin 2Ç20’de 38
milyon TL net para pozisyon fazlası bulunurken (2Ç19 Net Borç: 132
Milyon TL) net yabancı para pozisyon açığı ise 389 milyon TL
seviyesinde. (2Ç19 Net Yabancı Para Pozisyonu: 1.5 Milyar TL) Net
borç/FVAÖK rasyosu 2,14x seviyesinde bulunan Aksa Enerji’nin F/K ve
PD/DD çarpanları ise sektör ortalamasına göre pozitif durumda
bulunuyor. F/K oranı 6,40x olan (Sektör F/K: 46,75x) şirketin PD/DD
oranı ise 0,73x. (Sektör PD/DD: 1,42x)
Şirket için yaptığımız değerlendirmede yurtiçi ve yurtdışı
benzerleri piyasa çarpanları ve İNA analizimize göre 6.52 TL hedef
fiyat öngörüyoruz."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey