Ziraat Yatırım, Halkbank için 8,80 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini korudu.
Değerlendirme şu şekilde:
"Halkbank’ın 2020 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem karı
bir önceki çeyreğe göre %15,1 oranında artarak 950mn
TL’ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 949mn TL
hem de piyasa beklentisi olan 963mn TL’ye paralel
gerçekleşmiştir. Banka’nın geçen yılın ikinci çeyreğindeki
net dönem karı 310mn TL idi.
İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte Halkbank’ın 2020 yılı
Ocak-Haziran dönemi net dönem karı bir önceki yılın aynı
dönemine göre %188,4 oranında artarak 1.775mn TL'ye
yükselmiştir.
Yaklaşık 9 milyar TL artarak 43,1milyar TL’ye yükselen
TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen getiriler bir önceki
çeyreğe göre 246mn TL artarak 920mn TL’ye yükselmiştir.
Diğer taraftan daralan kredi mevduat faiz makasının
etkisiyle Banka’nın net faiz gelirleri önemli bir değişim
göstermeyerek 5,3 milyar TL olarak gerçekleşirken, net
ücret ve komisyon gelirleri yasal düzenlemelerin yanı sıra,
salgın sürecinde çeşitli ücretlerin alınmamasına bağlı olarak
%24,7 oranında gerileyerek 543mn TL olmuştur. Banka’nın
bu çeyrekte 507mn TL temettü elde etmesi ise karı
desteklemiştir. Ayrıca ticari zarar ve toplam karşılıklar bir
önceki çeyreğe göre azalarak dönem karına olumlu katkı
sağlamıştır. Ancak bu kalemlerden sırasıyla 1,17 milyar TL
ve 2,0 milyar TL yine yüksek gider yazılmıştır. Son olarak,
operasyonel giderler %7 oranında artarak 2,0 milyar TL’ye
çıkarken, diğer faaliyet gelirleri 472mn TL azalarak 141mn
TL olmuştur.
Banka’nın ortalama özsermaye karlılığı, 7 milyar TL’lik
sermaye artışına karşın 10 baz puan artarak %10,2
olmuştur. Aktif karlılık ise önemli bir değişiklik
göstermeyerek %0,7 olarak gerçekleşmiştir. Net faiz marjı
ise (swap gideri hariç), kredi mevduat makasındaki
daralmanın etkisiyle 56 baz puan azalmış ve %4,0 olarak
gerçekleşmiştir.
Halkbank’ın sermaye yeterlilik rasyosu yüksek kredi
büyümesine rağmen 7 milyar TL’lik sermaye girişinin
önemli katkısıyla 184 baz puan artmış ve %15,70
seviyesine yükselmiştir. Sermaye girişinin katkısı 185 baz
puan olurken, kredilerin 101 baz puan negatif etkisi
olmuştur. Diğer yandan, BDDK düzenlemesinin ise 50 baz
puan olumlu katkısı olmuştur.
Banka’nın TL kredileri, tüketici ve kobi kredileri öncülüğünde
yılın ikinci çeyreğinde %29,8 oranında artarken, toplam krediler
%22,0 oranında artarak 424,5 milyar TL’ye yükselmiştir. Diğer yandan,
fonlama tarafında TL mevduatlar %30,9 oranında artarken, toplam
mevduatlar (YP mevdautlar Dolar bazında %6,5 artmıştır.) %22,2
oranında artarak 399,9 milyar TL’ye ulaşmıştır. Banka’nın kredi
mevduat oranı da 20baz puan azalarak %106,1 oranına gerilemiştir. Ek
olarak bu çeyrekte Banka’nın menkul kıymetleri ise %25 oranında
artarak 136,9 milyar TL’ye yükselmiştir. "


Analizin tamamı için:

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/HALKB-2020_08_17-2%C3%8720(1).pdf




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey