InvestAZ Yatırım, Garanti BBVA hedef fiyatını 11,20 TL olarak
öngördü.
InvestAZ Yatırım'ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Komisyon ve Ücret Gelirlerinde Artış
Garanti Bankası'nın kredilerinde %5,1 artış görülerek Krediler
finansallarda 314.396.192.000 TL olarak açıklanmıştır. Mevduatlar ise
son çeyrekte 308.814.311.000 TL olmuş, bir önceki çeyreğe göre %11,8
artmıştır. Özsermaye karlılık rasyosu %11,52 olarak hesaplanmıştır.
Faiz Gelirleri 9.348.804.000 TL olarak bir önceki yılın aynı
çeyreğine oranla %3 azalmıştır. Faiz giderleri ise bir önceki senenin
aynı çeyreğine göre %32 düşüşle 3.500.357.000 olarak açıklanmıştır.
Bankanın Net Faiz Geliri 6.208.447.000 TL iken, geçen seneye oranla
%33 artmıştır. Komisyon Gelirleri ise 1.520.328.000 TL açıklanırken,
geçen senenin aynı çeyreğine oranla %6 düşüş yaşanmıştır. Bu çeyrekte
net kar 1.895.870.000 TL olmuş, bir önceki çeyreğe göre %18,5, bir
sene öncesinin aynı çeyreğine göre ise %45,4 artış göstermiştir.

Özet Analiz

Garanti Bankası'nın son çeyrekte ödeme sistemlerindeki işlemlerin
artması sonucu net ücret ve komisyon gelirleri çeyreksel bazda %18,1
artmıştır. Bu çeyrekte TL kredilerde büyüme hızı %5 artışla yavaşlama
gösterip mevduatlara göre daha az artış göstermiştir. Net kar 1.895 mn
TL olarak beklentilerin biraz üzerinde açıklanmıştır. Kredi-mevduat
makası daralırken net faiz gelirleri düşüş göstermiştir. TL bazında
Kredi mevduat oranı %96'ya gerilemiştir. Sermaye yeterlilik oranı bu
çeyrekte %18,62 olarak açıklanmıştır. Garanti Bankası hisse fiyatı,
yurt içi benzeri bankaların çarpan oranlarına göre primli görmektedir.
Ancak aktif kalitesi ve özsermaye karlılığının sektör ortalaması olan
%8'den yüksek olması hisse değerinin yüksek çarpan oranıyla işlem
görmesini sağlamaktadır. Değerlememize göre öngördüğümüz net kar 2020T
için 6,8 milyar TL, hisse için hedef fiyatımız ise 11,20 TL'dir."


Analizin tamamı için:

http://static.investaz.com.tr/email/tr/sirket_raporlari/garanti-23112020.pdf?t=1357




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey