Ata Yatırım, piyasaların nabzını tuttuğu strateji raporunda, 2018
yılında kar büyüme görünümünün 2017'ye kıyasla daha sınırlı olmasını
bekliyor. Rapora göre, doğru hisse seçimiyle ilerleme 2018'in en
önemli performans kriteri olacak.
Türkiye'nin öncü finans kuruluşlarından Ata Yatırım, Ocak ayı
strateji raporunda, yeni dönem beklentilerine yer verdi. Kredi Garanti
Fonu ve teşviklerin etkisiyle 2017'yi yatırım ortamının iyileştiği bir
sene olarak değerlendiren Ata Yatırım, 2017 yılının 2012'den bu yana
en iyi yabancı portföy girişinin olduğu sene olarak kayıtlara
geçtiğini belirtti.
Politik gerginliklerin piyasalar üzerinde kısıtlı etki yarattığına
dikkat çeken kurum, kar büyüme görünümünün 2017’ye göre daha sınırlı
olacağı beklentisiyle birlikte doğru hisse seçimleriyle ilerlemenin
2018 yılı için en önemli performans kriteri olacağını vurguladı.
Bu yıl Borsa İstanbul'da gerçekleşen güçlü ralli ile uzun vadeli
ortalamalara geri dönüldüğü kaydedilirken daha yüksek prim için yeni
bir hikaye gerektiği ifade edildi. Raporda, benzerlerine göre son beş
yılda ortalama yüzde 19 iskontosu bulunan BIST 100 endeksinin 12 aylık
perspektifte yüzde 13 prim potansiyeliyle 136 bin seviyelerine
ulaşabileceği öngörüsüne yer verildi. Ata Yatırım 2017 ve 2018’de
takibindeki şirketler için sırasıyla yüzde 51 ve yüzde 16.5 net kar
artışı beklerken, bankacılık dışı sektörlerde yüzde 22.1, bankalarda
ise yüzde 11.4 net kar artışı öngörüyor.

2019 SEÇİMLERİ ÖNCESİ MAKRO ÖNLEMLER İZLENECEK

Makro görünüm tarafında ise 2019 seçimleri öncesinde hükümetten
gelebilecek olası önlemlerin izleneceği vurgulanırken bu dönemde
ekonominin çarklarını döndürebilmek adına gerekli aksiyonların
alınması bekleniyor. Öte yandan kurum, Türkiye’nin Suriye’de yönettiği
operasyonun beklentilerden uzun sürmesinin bütçe harcamalarının
beklenenden fazla artmasına neden olarak piyasalar için risk
oluşturabileceği uyarısında bulunuyor.
2017'de Türkiye ekonomisinin sergilediği güçlü büyüme
performansının ardından 2018 büyümesinde göreceli yavaşlama
beklenirken enflasyonun en önemli risklerden olmaya devam edeceği
öngörülüyor. Merkez Bankası'nın Aralık ayında para politikasını
sıkılaştırmasının TL'deki oynaklığı istikrarlı hale getirdiğine dikkat
çekilirken, sıkı para politikasının devam etmesi beklentisine yer
veriliyor.

EN BEĞENDİĞİMİZ HİSSELER:

Hisse senedi piyasasında 2018'de yüksek büyüme potansiyeli olan,
düşük kısa döviz pozisyonuna ve ihracat odaklı iş modellerine sahip
şirketlerin öne çıkmasını bekleyen Ata Yatırım, “en beğendiğimiz
hisseler” listesi ile yatırımcılara ışık tuttu.
Bim - 2017’deki tahmini yüzde 23 büyümenin üzerine 2018’de net
satışlarının yüzde 17.1 büyümesi öngörülen BIM, 2018T F/K çarpanı
23.3x ile beş yıllık ortalamasının yüzde 8 altında işlem görmekte olsa
da şirketin büyüme potansiyeli ve sağlıklı finansal görünümü daha
yüksek çarpanları hak ediyor.
Erdemir - Yassı çelik sektöründe güçlü finansal yapıya ve
kârlılığa sahip olan Erdemir, kapasitesini de yüzde 100’e yakın
kullanması ile dikkatleri çekiyor. 5.8x 18T FD/FAVÖK çarpanı ve 9.0x
F/K çarpanı, global benzerlerine göre sırasıyla yüzde 14 ve yüzde 35
iskontolu işlem görüyor.
Pegasus- Şirketin yolcu büyümesini önceliklendiren stratejisinin,
toparlanma yaşanan dönemlerde, birim fiyatlamayı güçlendirerek
rekabetçi bir avantaja dönüştüğünü düşünüyoruz. 2017 yolcu tarafında
görülen toparlanmanın 2018 yılında turizmden beklediğimiz olumlu katkı
itibariyle devam etmesini bekliyoruz.
Petkim - Yüksek seyreden etilen-nafta makası sebebiyle
kârlılığında kayda değer yapısal iyileşme öngörülen Petkim’in, 2018
yılında rafineri yatırımının tamamlanması ile birlikte ton başına
maliyetlerin de 2019 itibariyle düşmesi bekleniyor.
Tekfen – Artan karlılık kalitesi, petrol fiyatlarındaki artış ve
ana faaliyet bölgesi olan Ortadoğu’dan daha fazla iş alma olasılığı ve
cazip çarpanları hisse için en önemli katalizörler olarak görülüyor.
Ülker - Zorlu bir yılın ardından, hem yurtiçi hem yurtdışı
satışlardaki artışın katkısıyla, 2017’de net karda yüzde 39 artış,
2018’de ise yüzde 7 artış öngörülüyor. 11.7x 2018T FD/FAVÖK çarpanıyla
global benzerlerine göre yüzde 6 primli işlem gören Ülker'in
Ortadoğu’da faaliyet gösteren UI MENA ve IBC şirket satın almalarının
potansiyel olumlu etkileri, ileriye dönük tahminleri yukarı çekme
potansiyeline işaret ediyor."

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey