A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"Şirket’in yayınladığı 2019 yılı 4.çeyrek finansallarını bir
önceki yılın aynı dönemine göre kıyasladığımızda, Hasılat %9,8 artış
ile 1,972 milyar TL olarak gerçekleşti. Brüt kar %80 yükseliş ile 229
milyon TL olurken brüt kar marjı 2 baz puan artış ile %11,6 düzeyine
ulaştı. İlgili çeyrekte FAVÖK %96,9 iyileşme ile birlikte 240 milyon
TL ve FAVÖK marjı 540 baz puan yükseliş ile %12,2 değerine ulaştı. Net
kar %22,7 azalış ile 123 milyona geriledi. Şirket’in 4.çeyrek
finansallarına dair piyasa beklentisi bulunmamaktadır.
Şirket’in 2019 yılı finansallarını bir önceki döneme göre
değerlendirdiğimizde, ciro % 22,4 yükseliş ile 6,968 milyar TL oldu.
Yurtdışı satışların brüt satış gelirleri içerisinde ki payı 2018
yılında %78 civarı iken 2019 yılında %82 düzeyine yükselmiştir.
Satışların maliyet %27,2 artış ile 6,083 milyar TL olarak gerçekleşti.
Brüt kar maliyetlerde yaşanan artışın azaltıcı etkisi ile birlikte
%3,0 geriledi ve 885 milyon TL oldu. Operasyonel giderlerde yaşanan
artışa rağmen esas faaliyetlerden diğer giderler kaleminde yaşanan
kısmi iyileşme sonrasında esas faaliyet karı % 1,35 artış ile 601
milyon TL olarak gerçekleşti. Finansman gelirinde yaşanan azalış ve
finansman giderlerinde kısmi azalış sonrasında sürdürülen faaliyetler
vergi öncesi kar % 9,1 azalış ile 564 milyon TL oldu. Dönem karı 568
milyon TL olurken, bir önceki yıla göre %8,7 düşüşe işaret ediyor.
İlgili dönemde FAVÖK %3,1 artış ile 922 milyon TL’ye yükselirken,
FAVÖK marjı 250 baz puan azalış ile %13,2 düzeyinde gerçekleşti.
Değerlendirme
Yılbaşından bu yana getiri performansını incelediğimizde, şirket
pay senedinin endeks üzeri getiri performansı sergilediği izleniyor.
Açıklanan finansallar ile birlikte şirket pay senedi için uzun vadede
“endekse paralel getiri” öngörüyoruz."

https://a1capital.com.tr/wp-content/uploads/2020/02/VESBE-%C5%9Eirket-Raporu-1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey