Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz Raporu:
"VESBE, hem operasyonel hem de operasyonel olmayan sonuçlarda
kaydettiği olumlu performansla yılın ilk çeyreğini 65 milyon TL net
kârla tamamladı (1Ç15’te 601 bin TL net kâr açıklamıştı). Adetsel
bazda satışlar %14,8 artarken, fiyat artışları ve kur kaynaklı olumlu
etki ile (euro/TL ortalama kuru ilk çeyrekte %17 arttı) TL bazında net
satışları geçen yılın aynı dönemine göre %29 artarak 617 milyon TL
seviyesinde gerçekleşti (yurt içinde ciro büyümesi %30, yurt dışında
%29 oldu). Olumlu ciro performansının, brüt kârlılıktaki güçlü
büyümeyle desteklenmesinin yanı sıra (brüt kâr yıllık bazda %40
arttı), faaliyet giderlerinin net satışlara oranının geçen yılın aynı
dönemine göre 0,4 puan gerilemesi, operasyonel kârlılıkta iyileşmeyi
beraberinde getiren unsurlar oldu. İlk çeyrekte FAVÖK yıllık bazda %33
artarak 79 milyon TL olurken, FAVÖK marjı %12,4’ten %12,8’e yükseldi.
Ticari işlemlerden kaynaklanan 13,4 milyon TL’lik kur farkı gelirleri
ile (1Ç15’te 22,2 milyon TL net gider), 15 milyon TL’den 4 milyon
TL’ye gerileyen net finansman giderleri, operasyonel kârlılıktaki
olumlu performansın net kâra yansımasını destekledi.
Sonuç olarak, VESBE’nin ilk çeyrek sonularına ilişkin piyasada
oluşan herhangi bir beklenti olmasa da, yıllık bazda
değerlendirdiğimizde sonuçların ‘olumlu’ olduğunu ve hisse
performansına etkisinin de ‘olumlu’ olabileceğini düşünüyoruz. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey