Oyak Yatırım Tarafından Hazırlanan Şirket Haberlerini
Değerlendirme Analizi:
"AÇIKLANAN FİNANSALLAR
AKCNS: Akcansa, 4Ç19'da piyasa beklentilerinin altında 22mn TL net
kar açıkladı (Piyasa Bekl: 25mn TL net kar OYAK Bekl: 26mn TL net
kar). Açıklanan net kar rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %162
üstündendir ancak bir önceki çeyrek rakamının %23 altındadır. Şirketin
satış gelirleri 4Ç19'da yıllık bazda %13 yükselmiş ve 447mnTL olsa da
bu rakam 475mnTL olan piyasa beklentisinin ve 490mnTL olan kurum
beklentimizin altında kalmıştır. Yurt içi satışlar bir önceki yılın
aynı çeyreğine göre paralel bir performans göstermiş ve 303mnTL
olmuştur. Öte yandan, ihracat yıllık bazda %84 yükselmiş (çeyreklik
bazda %17 düşüş) ve 165mnTL olmuştur. FAVÖK 57mnTL olarak gerçekleşmiş
ve 75mnTL olan piyasa beklentisinin altında kalmıştır. FAVÖK marjı ise
çeyreklik bazda 405 baz puan düşmüş ve %12.8 olmuştur. 23mnTL
finansman gideri, şirketin yatırım faaliyetlerinden elde ettiği 11mnTL
tutarındaki etkiyi azaltmış ve sonuç olarak Akçansa, piyasa
beklentilerin altında net kar açıklamıştır. Bilanço tarafında ise
şirketin net borçluluğu, bir önceki çeyreğe göre 418mnTL seviyesinden
324mnTL seviyesine gerilemiştir ve net borç/FAVÖK 1.3x olmuştur.
Açıklanan sonuçların Akçansa hisseleri üzerinde negatif etki
yaratmasını bekliyoruz.
TKFEN : Tekfen 4Ç19’da piyasa beklentilerinden oldukça zayıf, 20mn
TL zarar açıkladı. Bizim beklentimiz 192mn net kar, piyasa beklentisi
264mn TL net kardı. Net karın tahminlerden sapmasının ana sebebi
inşaat segmentinde devam etmekte olan bir proje için ayrılan karşılık
olmuştur. Bu karşılık neticesinde inşaat segmenti 4Ç19’da 78mn TL
zarar açıklamıştır. Şirketin satış gelirleri 4Ç19'da yıllık bazda %13
düşerek 3.306mn TL olmuştur (Piyasa Bekl: 3.450mn TL OYAK Bekl:
3.602mn TL). FAVÖK rakamı ise 4Ç19'da geçen yılın aynı dönemine göre
%75 düşüşle 125.5mn TL olarak gerçekleşirken (Piyasa Bekl: 368mn TL
OYAK Bekl: 346mn TL) çeyreksel bazda ise %69 gerileme göstermiştir.
Tekfen 2020 yıında 12 milyar TL satış geliri (-17% y/y), 1,3 milyar TL
FAVÖK (-32% y/y) ve 842mn TL net kar (-40% y/y) açıklamayı
hedeflemektedir. Şirketin 2020 beklentileri bizim tahminlerimiz ile
paraleldir. Zayıf 4Ç19 sonuçlarının ve yıllık bazda 2019’dan daha
düşük 2020 tahminlerinin Tekfen hisseleri üzerinde baskı yapacağını
düşünüyoruz.
BIMAS: BİM, Yönetim Kurulu kararıyla temizlik kağıdı üretimi
faaliyetinde bulunan iştiraki Aktül Kağıt Üretim Pazarlama A.Ş.’deki
%14’lük payının tamamını YK Üyesi Ömer Hulusi Topbaş’a satacağını
açıklamıştır. İşlemin bugün tamamlanması planlanmakta ve satıştan
TL24mn kar beklenmektedir. Nötr.
OYAK ÇİMENTO GRUBU: SPK, OYAK Çimento şirketlerinin (Adana,
Aslan, Bolu, Mardin ve Ünye), 9A19 finansalları itibariyle, Mardin
Çimento çatısı altında birleşmesine onay verdi. Dün kapanış fiyatları
itibariyle, Adana Çimento (C), Aslan Çimento ve Mardin Çimento ve
Aslan Çimento hisseleri, ayrılma hakkı fiyatlarının altında işlem
görüyor. Hatırlatmak gerekirse, ADNAC için ayrılma hakkı fiyatı
2.0348TL, Aslan için 36.6048TL ve Mardin için ayrılma hakkı fiyatı
5.4336TL olarak belirlenmişti.
TKFEN: Tekfen Holding Yönetim Kurulu 2019 yılı karından 426,5mn TL
(hisse başına 1,153 TL) nakit temettü dağıtma kararını Genel Kurul’a
teklif etme kararı aldı. Bu tutar şirketin 2019 yılı karının %30’una
denk gelirken son kapanış fiyatı üzerinden %6,5 temettü verimine
işaret etmektedir. Temettü dağıtımının 27 Nisan 2020 tarihinde
başlaması öngörülmektedir."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20200221.pdf


*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey