Deniz Yatırım Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"OTKAR Operasyonel sonuçlar ve net kar ortalama piyasa
beklentisinin üzerinde geldi / sınırlı olumlu
Otokar 4Ç20’de 1,159 milyon TL satış geliri (Kons.: 1,067 milyon
TL), 278 milyon TL FAVÖK (Kons.: 262 milyon TL) ve 298 milyon TL net
kar (Kons.: 234 milyon TL) açıkladı. Operasyonel sonuçlar ve net kar
yıllık bazda güçlü artışlar gösterirken, ortalama piyasa beklentisinin
de üzerinde oluştu. Hissenin son bir aylık dönemde endeksin %15
üzerinde performans göstermiş olmasını dikkate alarak sonuçların hisse
üzerinde sınırlı olumlu bir etkiye neden olmasını bekliyoruz.
Şirket 4Ç20’de 239 milyon TL yurtiçi satış geliri (yıllık %67
artış) ve 920 milyon TL ihracat geliri (yıllık %120 artış) kaydetti.
Yılın başından beri, yurtiçi satış gelirleri 710 milyon TL (yıllık %46
artış) ve ihracat gelirleri 2,199 milyon TL (yıllık %13 artış)
düzeyinde gerçekleşti. 2020 yılında ihracatın toplam ciro içindeki
payı %76 oldu. 2020 yılı ciro dağılımında en yüksek payı %47 ile
zırhlı araçlar oluştururken bu oranı %39 ile otobüs satışları takip
etmiştir. Şirketin 4Ç20 FAVÖK rakamında yıllık %384 artış ile güçlü
bir büyüme görülürken, FAVÖK marjı %24,0 seviyelerine ulaşmıştır (4Ç19
FAVÖK marjı: %10,4).
Otokar’ın kesinleşen sipariş tutarı 2020 yılı sonunda 2,403 milyon
TL’ye yükselmiştir. (2019: 1,776 milyon TL)
Şirket’in net borç pozisyonu yıl sonu itibariyle 1,321 milyon TL,
Net Borç/FAVÖK rasyosu da 1,97x seviyesindedir (2019 sonu: 580 milyon
TL net borç, 1,34x net borç/FAVÖK).

HEKTS Cirodaki güçlü artışa karşılık marjlarda kısmi azalış
görüldü / nötr
Hektaş, 4Ç20’de 304 milyon TL gelir (yıllık %145 artış), 65 milyon
TL FAVÖK (yıllık %90 artış) ve 61 milyon TL net kar (yıllık %76 artış)
açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi bulunmamaktadır. Satış
gelirlerinde yıllık bazda güçlü artışa karşılık, brüt kar marjında 3,9
puan, FAVÖK marjında 2,5 puanlık azalış görüldü. Net finansal
giderlerin 4Ç19’a göre azalması ise kısmi olumlu bir etki sağladı.
4Ç19’de 32 milyon TL olan net finansal gider kalemi 4Ç20’de 14 milyon
TL düzeyinde oluştu. Hisse son dönem performansı da dikkate
alındığında sonuçların hisse üzerinde nötr bir etkiye neden
olabileceğini tahmin ediyoruz. Hissenin son 1 aylık dönemde nominal
bazda %55 oranında değer kazanırken, endeksin %51 üzerinde performans
gösterdiğini hatırlatalım.
Şirket’in 2020 sonu itibariyle 1 milyar TL net borç pozisyonu
bulunmaktadır. Net borcun FAVÖK’e oranı 3,8x düzeyindedir (Eylül sonu:
947 milyon TL net borç, 4,1x net borç/FAVÖK)."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_05.02.2021.PDF


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey