Deniz Yatırım Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"Arcelik
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY21.66
Hedef Fiyat/Hisse TRY27.50
Getiri Potansiyeli 27%
HAO 25%
Piyasa değeri TRY14,636 mln
ARCLK 2Ç20 Sonuçları beklentinin üzerinde geldi
Arçelik, 2Ç20’de 7,832 milyon TL gelir (Konsensus: 7,817 milyon
TL), 801 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 786 milyon TL) ve 407 milyon TL
net kar (Konsensus: 371 milyon TL) açıkladı. Tek seferlik gelirler
hariç FAVÖK ve net kar konsensus rakamlarını aşmayı başarmıştır. 2Ç20
sonuçlarının hisse performansı üzerinde hafif olumlu etki yapacağı
beklentisindeyiz.
Arçelik’in 2Ç20 satış gelirleri uluslararası operasyonlardaki
daralma sebebiyle yıllık 7% oranında düşüş göstermiştir. Yurtiçi
operasyonlarındaki organik büyüme ve Türk Lirası’nın değer kaybı
satışlara pozitif katkı sağlamıştır.
Token Finansal Teknolojiler A.Ş. satışından elde edilen TRY226
milyon kar 2Ç20’de net karı destekledi.
2Ç20 FAVÖK marjı tek seferlik gelirler hariç çeyreksel bazda 8.5%
seviyesinden 10.2%’ye yükselmiştir. Başarılı maliyet yönetimi ve
alınan önlemler sayesinde 2Ç20’de operasyonel giderlerde iyileşme
görülmektedir.
Brüt kar marjı, Romanya ve Türkiye’de düşük kapasite kullanım
oranından ve kapanan uluslararası tesislerden dolayı yıllık bazda 50
baz puan azalarak 30.9% seviyesine gerilemiştir. Çeyreksel bazda
bakıldığında, hammadde maliyetlerinde bir miktar iyileşmenin ve çeyrek
sonuna doğru güçlenen EUR/USD paritesinin brüt marja pozitif etki
yaptığını görüyoruz. Paritenin bu şekilde devam ettiği takdirde
3Ç20’de daha iyi bir brüt kar göreceğimizi düşünüyoruz.
Şirket’in 2020 yılına ait beklentileri şu şekildedir Türkiye
cirosunda 15-20% büyüme, uluslararası operasyonlarda YP cinsinden
yaklaşık 5% daralma, FAVÖK marjı 10.5 – 11.0%, yaklaşık EUR150 – 160mn
yatırım harcaması ve 30% altında da İşletme Sermayesi/Satış oranı
beklemektedir.

Sise Cam

Tavsiye TUT
Fiyat/Hisse TRY6.30
Hedef Fiyat/Hisse TRY7.30
Getiri Potansiyeli 16%
HAO 34%
Piyasa değeri TRY14,175 mln
SISE Şişecam birleşmesine dair başvuru SPK tarafından onaylandı
Şişecam Grubu şirketlerinin (Anadolu Cam, Trakya Cam, Soda Sanayi,
Denizli Cam ve Paşabahçe) Şişecam çatısı altında birleşmesine dair
başvuru SPK tarafından onaylandı. SPK bültenine göre birleşme
dolayısıyla sermayenin 2.250.000.000 TL’den 3.064.228.446 TL’ye
yükseltilmesi onaylanmış olup sermaye artırım ve yeni sermaye tutarı,
birleşme işleminin genel kurullarda onaylanması ve ayrılma haklarının
kullanımı sonrasında kesinleşecek. Birleşme sürecinin devam etmesi
açısından haberin kısa vadede olumlu algılanacağını tahmin ediyoruz.
Yönetim Kurulu’nun 30 Ocak 2020 tarihinde aldığı birleşme kararına
istinaden 27 Nisan 2020 tarihi itibariyle SPK’ya başvuru
gerçekleştirilmişti.
SPK’nın onayının ardından birleşme işleminin görüşülmesi amacıyla
Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı gerçekleştirilecek.
Birleşmenin görüşüleceği Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı’na
katılıp Birleşme ile ilgili olarak olumsuz oy kullanan ve muhalefet
şerhini Genel Kurul Toplantısı Tutanağı’na işleten pay sahipleri
paylarını ilgili Şirket’e satarak “ayrılma hakkı”na sahip olacak.
Birleşme Raporu’na göre ayrılma hakkına sahip pay sahipleri ve pay
tutarları 25.02.2020 tarihi dikkate alınarak
belirlenecek."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_24.07.2020.PDF

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey