Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"ISCTR 2020 beklentileri
İş Bankası dün akşam 2020 beklentilerini paylaştı. Bankanın
açıklamış olduğu beklentilerden yola çıkarak yaptığımız varsayım 2020
yılında 8.2 milyar TL net kar elde edebileceğine işaret ediyor ki bu
yıllık bazda %35 artışa tekabül etmektedir. Bu rakam bizim tahminimize
kıyasla yaklaşık %13 daha yüksektir (esas olarak bankanın
tahminimizden daha düşük kredi risk maliyeti öngörmesinden kaynaklı
olarak). Aynı zamanda bu rakam ortalama piyasa beklentisinin de
yaklaşık %7 kadar üzerindendir. Bu nedenle İşbankası’nın paylaştığı
beklentilerin hisse fiyatı üzerinde olumlu etkisi olabileceğini
düşünüyoruz.

GARAN 2020 beklentileri

Garanti Bankası dün 2020 beklentilerini paylaştı. Bankanın
açıkladığı rakamlarıç modellediğimizde 2020 yılında yaklaşık 10 milyar
TL net kâr elde edilebileceğini görüyoruz. Bu da yıllık bazda %50
artışa işaret ediyor. Bu rakam bizim tahminimize kıyasla yaklaşık %20
daha yüksektir (esas olarak tahminimizden daha yüksek net faiz marjı
sayesinde). Piyasa beklentisinin ise %10 kadar üzerindedir. Bu nedenle
bankanın beklentilerini paylaşmasının ardından piyasada hisse
hareketinin daha olumlu ayrıştığını gördük. Kısa vadede bu hareketin
devam edebileceğini tahmin ediyoruz.

THYAO & PGSUS AnadoluJet 2020 yaz döneminde İstanbul Sabiha
Gökçen’den yurtdışı uçuşlara başlıyor

THY, 2020 yaz döneminde İstanbul Sabiha Gökçen Havalimanı’ndan
yurtdışı uçuşlara başlama kararı aldı. Haberin etkisinin Pegasus için
negatif olurken THY için de bir miktar negatif olmasını bekliyoruz.
Pegasus tarafında artan rekabetin bilet fiyatları üzerinde baskı
yaratması riski varken, Sabiha Gökçen operasyonlarının THY’nin
yurtdışı bilet fiyatlamaları ve dolayısı ile karlılığı üzerinde hafif
olumsuz bir etki yapmasını bekliyoruz. Hatırlatmak gerekirse,
Pegasus’un 2019 yılında birim yurtdışı yolcu fiyatlamasının (yolcu
gelirleri / uçulan RPK) EUR bazında THY’nin yaklaşık yarısı oranında
gerçekleşmesini bekliyoruz. Öte yandan, Sabiha Gökçen Havalimanı’nda
yoğun saatlerde hava sahası kapasitesi açısından müsaitliğin düşük
olabileceğini tahmin ediyoruz.
2020 yılında Pegasus’un birim yurtdışı yolcu fiyatlamasını zaten
EUR bazında %3 oranında düşürerek, doluluk oranını 0,4 puan daha
artırmasını bekliyoruz. 2019 yılında Pegasus’un yurtdışı doluluk
oranının 0,9 puan artmasını bekliyoruz.
Sabiha Gökçen operasyonlarının THY’nin toplam operasyonları
içindeki payı düşük olduğundan, burada yaşanabilecek olası bir fiyat
savaşının THY üzerindeki etkisi daha düşük olacaktır.
PGSUS Güçlü yurtdışı yolcu büyümesi devam ederken, yurtiçi yolcu
talebinde toparlanma görülmeye devam ediliyor
Pegasus toplam yolcu trafiği yılbaşından itibaren geçen seneye
kıyasla görülen %0,3 daralmanın aksine Aralık ayında %8,9 artış
gösterdi. Yurtdışı yolcu trafiği güçlü büyümesini sürdürürken, toplam
yolcu trafiği artışında yurtiçi yolcu talebindeki toparlanma etkili
oldu. Bu trend 4Ç19’un başından beri görülür olduğundan haberin
etkisinin hisse üzerinde nötr olmasını bekliyoruz. Pegasus geçen
yıldan bu yana yurtiçi talebin zayıf aynı zamanda yurtdışı talebinin
kuvvetli olması sonucu, kapasitesinin daha fazla bir kısmını yurtdışı
hatlara ayırmaya başlamıştı.
Aralık ayında yurtdışı yolcu trafiği geçen yıla kıyasla %19,3
artış gösterdi. Yılbaşından bu yana yurtdışı trafiği geçen yıla
kıyasla %17,2 artış gösterdi. Doluluk oranı ise 7,2 puan artarak %83,4
olarak gerçekleşti. Yılbaşından bu yana doluluk oranı geçen yılki
%81,3’e kıyasla %82,0 seviyesinde gerçekleşti.
Aralık ayında yurtiçi yolcu trafiği yılbaşından bu yana geçen yıla
kıyasla gerçekleşen %11,5 daralmadan daha güçlü şekilde %1,7 artış
gösterdi. Doluluk oranı geçen yıl Aralık ayında %84,4 iken, bu sene
Aralık ayında %86,6 olarak gerçekleşti. Ocak-Aralık döneminde doluluk
oranı bu sene %89,9 olarak gerçekleşirken, bu oran geçen sene daha
düşük %88,4 seviyesindeydi."

Analizin tamamı için:

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_09.01.2020.PDF


*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey