Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Enflasyon sabahına ve Eylül ayına nötr risk iştahı ile uyanarak
başlıyoruz. S&P500, vadeli işlemlerde %0,2 oranında değer kaybediyor,
Dolar / TL kotasyonları 3,4278 seviyesinden geçiyorlar. Geleneksel
tatil ayı Ağustos'un bitip insanların işlerinin başına dönmesiyle
Avrupa'da reel ekonomi, piyasalar ve siyaset gündeminde hareketlilik
artacak. Arife günü sabahı, Eylül ayının merkez bankaları
toplantılarıyla yoğun geçeceğini değerlendirmiştik. İlk önce,
Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası (ECB) konuşacak, veri seti artık
tamamlandı. Toparlanan bir ekonomi, azalan işsizlik oranına karşın
hedefin belirgin şekilde altında seyreden enflasyon ve güçlenen para
birimi ile toplantıya giriyorlar. Haftaya Türkiye Cumhuriyet Merkez
Bankası (TCMB) için bugün TSİ 10:00'da açıklanacak Ağustos ayı
tüketici fiyat endeksi (TÜFE) karar metninin kaleme alınmasında girdi
sağlayacak. TCMB, uygulanan destekleyici mali politikalar dahilinde
canlı seyreden bir ekonomi, azalan işsizlik oranı, istikrarlı kur
ancak hedefin belirgin şekilde üzerinde seyreden enflasyon ile
toplantıya giriyor. İki hafta sonra konuşacak FED içinse yarın akşam
TSİ 21:00'de açıklanacak Bej Kitap ülke genelindeki güncel resmi
çizecek.
Sanayide kullanılan pek çok hammadde ABD Doları ile fiyatlandığı
için üreticiler için Türk Lirası'nın ABD Doları karşısındaki
hareketleri kritik. Tüketiciler içinse Türk Lirası'nın Euro
karşısındaki değeri daha belirleyici. Zira pek çok dayanıklı -
dayanıksız tüketim eşyası Euro ile fiyatlanmakta (Şekil 1).
Temmuz ayında üretici fiyatları endeksi (ÜFE) %0,72 oranındaki
artışla uzun dönem artış ortalaması %0,78 oranına uygun
gerçekleşmişti. Haziran ayı sonundan beri hammadde fiyatlarında
görülen yeni artış eğilimine karşı (1 Temmuz'dan bugüne metal
fiyatları %14,4 yukarıda) ABD Doları'ndaki zayıflık ve Türk
Lirası'ndaki istikrar sayesinde Ağustos ayında yine ortalama ile
uyumlu ya da daha düşük bir değer görmemiz olası. Ancak patika
açısından ÜFE enflasyonu da TÜFE enflasyonu gibi yıllık bazda artış
eğilimini sürdürecektir.
Gıda enflasyonunun normalleştiği süreçte TÜFE enflasyonunun düşük
gerçekleşme şansı bulunuyor. AA Finans ve Bloomberg anketlerine göre
beklenti aylık %0,15 oranında artış. TCMB'nin kendine referans alacağı
değişken dayanıklı tüketim malı enflasyonu ile birlikte çeşitli
hizmetleri de içeren çekirdek enflasyon. Çekirdek enflasyon kur
dinamiklerinden ciddi ölçüde etkileniyor. Çekirdek enflasyonun yılın
son döneminde gerileme eğilimini başlatmasını bekliyoruz (Şekil 1).
Ancak bundan önce geçen ayki gibi bir kez daha atakla karşılaşıp
karşılaşmayacağımınız TCMB'nin oyun planını çizmesinde işini
kolaylaştıracaktır.
Enflasyon ile aynı anda PMI verisi açıklanacak. Küresel anlamda
imalat koşulları tüketim talebindeki canlılığa bağlı güçlü
seyrediyorlar. Perşembe günü açıklanan SAMEKS endeksi Ağustos ayı
karakteristiği ile uyumlu şekilde gerileme kaydetti. Gerilemenin ana
belirleyicisi sanayi sektörüydü. Ağustos aylarında pek çok fabrika ve
imalat tesisi bakıma giriyor. Bugün de PMI geçen ay kaydedilen 53,6
değerine göre daha düşük seviyede açıklanabilir. Ancak 50 eşiğinin
üzerindeki seyrini sürdürmesi gerekir.
Sabahtan Avrupa'da hizmet sektörüne yönelik PMI'lar, öğlen TSİ
12:00'de perakende satışlar açıklanacak. Öğleden sonra TSİ 17:00'de
ise ABD'de fabrika sipariş verisi izlenecek. Haftanın geriye
kalanında ABD'de yarın hizmet sektörüne yönelik ISM (PMI karşılığı)
açıklanırken Avrupa'da sanayi verileri izlenecek. Türkiye'de de Cuma
günü Temmuz ayı sınai üretim verisi açıklanacak. Çin'de ise rezerv,
dış ticaret ve enflasyon verilerini piyasa izleyecek.


ŞİRKET HABERLERİ

Tekfen Holding (TKFEN, Öneri "EKLE", Nötr): Faaliyetlerini Toros
Tarım markası ile sürdüren Tekfen Tarımsal Sanayi Grubu, Türkiye'nin
bitki besleme alanındaki ilk Ar-Ge merkezini kurdu. Geçen yıl iç
pazarda gübreye konan yasaklar sonrası ihracat yapan Toros Tarım, 2107
yılının ilk yarısında 15 ülkeye yaklaşık 130 bin ton gübre ihracatı
gerçekleştirdi. Toros Tarım Genel Müdürü Hakan Göral yaptığı
açıklamada, cirolarının %85'inin gübreden, kalanının ise gübre dışı
faaliyetlerden geldiğini belirterek, büyümek istedikleri alanın gübre
dışı faaliyetler olduğunu söyledi. Göral, Türkiye'de her yıl 1,8
milyar dolarlık yaklaşık 6mn ton gübre tüketildiğini, Toros Tarım
olarak 2mn tonluk kapasitelerinin 1,5mn tonunu iç pazara sattıklarını
ifade etti. (Kaynak: BusinessHT)
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri "EKLE", Nötr): Unicredit CEO'su
Jean Pierre Mustier Bloomberg International TV'de yaptığı söyleyişide,
Yapı Kredi Bankası'nın büyüdüğünü ve büyümenin organik sermaye oluşumu
olduğu anlamına geldiğini, bir aşamada büyüme daha fazla sermaye
koyulmasını gerektiği anlamına gelirse, bunu yapacaklarını ancak şu
anda bankanın yaptığı herşeyle mutlu olduklarını belirtti.
Ziraat Katılım: Ziraat Katılım, 100mn TL tutarında kira
sertifikası ihracı gerçekleştirdi. Banka bu ihraçla birlikte ağustos
ayında toplamda 250mn TL kira sertifikası ihracı gerçekleştirmiş oldu.

SEKTÖR HABERLERİ

Borsa İstanbul Taraf Bilgisi: Borsa Yönetim Kurulu 2017 yılının
Eylül ayında taraf bilgisi yayımlanacak olan payları ARCLK, KOZAL,
SODA, TCELL, TKFEN, TTKOM olarak belirlemiştir. 05/09/2017 tarihinden
itibaren TUPRS, ENKAI, OTKAR, SAHOL ve GARAN paylarında taraf bilgisi
yayını kapatılacak ARCLK, KOZAL, SODA, TCELL, TKFEN ve TTKOM
paylarında taraf bilgisi yayını başlayacaktır.
Otomotiv: Otomotivde ihracat Ağustos ayında yüzde 9,4 artarak 1
milyar 836 milyon dolar oldu. Otomotiv endüstrisi, bu rakamlarla aynı
zamanda bugüne kadarki en iyi Ağustos ayı ihracat rakamına ulaştı.
Otomotivin Ağustos'ta Türkiye ihracatından aldığı pay da %14,8 olarak
gerçekleşti. Otomotiv ihracatı Ocak-Ağustos döneminde ise geçen yılın
aynı dönemine göre %23 artışla 18 milyar 624 milyon dolara çıktı ve
yıl sonundaki 27 milyar dolarlık hedefine bir adım daha yaklaştı.
(Kaynak: BusinessHT)
Sigorta: Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek, zorunlu trafik
sigortasında tavan fiyat uygulamasının ardından kurulan "Riskli
Sigortalılar Havuzu" sistemi sayesinde başta vatandaşlar olmak üzere,
sigorta şirketlerinin ve acentelerin poliçe düzenleme sürecinde
yaşadıkları sorunları giderdiklerini bildirdi. Şimşek, AA muhabirine
yaptığı açıklamada, 12 Nisan'da zorunlu trafik sigortasına ilişkin
tavan fiyat (azami prim) uygulamasının yürürlüğe konulduğunu
hatırlattı. Bu uygulama öncesinde mart ayı itibarıyla ortalama primin
864 lira olduğunu belirten Şimşek, temmuzda rakamın yaklaşık %24
düşüşle 660 liraya indiğini söyledi. Uygulamayla zorunlu trafik
sigortası primlerinin makul seviyelere çekilmesi hedefine önemli
ölçüde ulaşıldığının altını çizen Şimşek, buna karşın tavan fiyat
sonrasında bazı sigorta şirketlerinin özellikle hasar riski yüksek
araç grupları için poliçe düzenlemekten kaçındıklarının tespit
edildiğini anlattı."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey