Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Bugün 2 trilyon Dolar olduğu tahmin edilen yeni teşvik paketinin
Biden tarafından açıklanması bekleniyor. Öncesinde, ABD on yıllık
tahvil faizindeki görece sınırlı hareketten destek bulan borsa
endekslerinin artı bölgede kalma eğilimde oldukları gözleniyor. Dolar
endeksi (DXY) ise 90 seviyesi etrafında kararsız bir görüntü
sergilemekte. Bugün ayrıca Fed Başkanı Powell'ın açıklamaları da
yakından izlenecek. Yurtiçi fiyatlamalara bakıldığında, güçlü gözüken
7,52 - 7,53 direnç bölgesi geçemedikten sonra yönünü aşağıya çeviren
Dolar / TL ile birlikte bankacılık endeksinde dün sınırlı da olsa
hareketlilik gözlendi. Yönünü tekrar aşağıya çeviren kurla birlikte
bankacılık hisselerinde dünkü kısmi hareketlilik bugün belirginlik
kazanabilir ve endeks banka hisselerinin desteğiyle 1.580 hedefine
doğru yükseliş kaydedebilir. Ek olarak, yabancıların hisse
piyasalarına olan ilgisi sürerken, BIST100 endeksi dün Dolar bazında
yaklaşık iki buçuk yılın ardından en yüksek seviyeyi gördü.

MAKROEKONOMİ

Biden'ın bugün detaylarını açıklayacağı teşvik paketi (haber
akışlarına göre 2 trilyon dolar civarı) ve Fed bölgesel başkanlarının
varlık alım programına yönelik açıklamaları ardından Fed Başkanı
Powell'ın konuşması izlenecek. Temsilciler Meclisi, Trump'a yönelik
azil maddesini onayladı. İtalya'daki siyasi gelişmeler izleniyor,
koalisyon hükümetinin ortaklarından olan Renzi, dün bakanlarıyla
birlikte hükümetten çekildi. Çin'de aralık ayında ihracat ve ithalat
verileri beklentilerin üzerinde açıklandı, ancak iç talebin bir
göstergesi olan ithalattaki artış dış talebin göstergesi olan
ihracattaki artışın altında kalmayı sürdürüyor. İhracat yıllık %18
artarken, ithalat %6,5 arttı. Ülkenin ihracatı medikal ve elektronik
ürünlerle artışını sürdürürken, dış ticaret fazlasının da rekor
seviyeye çıkmasını sağladı.
Dün ABD'de aralık ayı TÜFE verisinde çok önemli değişimler
gözlemlemedik. TÜFE aylık %0,4 artarken, yıllık %1,4 arttı. Fiyat
artışlarının çoğu benzin fiyatlarındaki artıştan kaynaklandı. Gıda ve
enerji fiyatlarını dışlayan çekirdek enflasyon ise aylık %0,1 arttı.
Enflasyon düşük seviyelerini korumakta, geçen sene başında %2,5
seviyesindeydi. Kısa sürede Fed'in enflasyon hedefine yaklaşılması
beklenmiyor ki Fed enflasyon hedefinde kullandığı PCE endeksinin 2023
yılında ancak %2'ye yakınsamasını beklenmekte. Fed daha önce
enflasyondaki geçici artışları tolere edecek bir para politikası
çerçevesi açıklamıştı.
Dün ECB Başkanı Lagarde'ın açıklamaları takip edildi. Geçen ay ECB
büyüme tahminlerini aşağı çekmişti. Kısıtlamalar bölgede yine gündemde
ve aşılama süreci de yavaş ilerlemesine rağmen başkan salgına ilişkin
daha iyimser mesajlar verdi ve ECB'nin geçen ayki tahminlerini
destekledi. ECB'nin varsayımları 2021 sonuna kadar toplumun sürü
bağışıklığı kazanacağı yönündeydi. Ayrıca Euro kuruna ilişkin ECB'nin
herhangi bir kur hedefi olmadığını ama dikkatli şekilde izlediklerini
belirtti. Teşvik programı ile ilgili ise gerekirse daha da
genişletebileceklerini fakat kriz geçerse belki de teşvik programının
tamamının kullanılmayacağını belirtti.
Yurt dışı tarafta bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, TSİ 16.30'da ABD tarafında 9 Ocak haftasına ilişkin
yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi takip edilecek. 9 Ocak
haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvurularının ise sınırlı düşüş
göstererek 780 bin kişi seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Bunun
yanında, TSİ 20.30'da Fed Başkanı Jerome Powell'ın, Princeton
Üniversitesi'nde katılacağı konferans öncesinde gerçekleştireceği
konuşması ve TSİ 19'da Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in konuşması
dikkatle takip edilecek. Son günlerde birçok Fed üyesi, pandeminin
sürdüğü bu dönemde para politikası teşviklerinin azaltılmasının
tartışılmaması gerektiğini vurgulamıştı.
Avrupa tarafında, TSİ 10'da Almanya'da geçen yılın son çeyreğine
ilişkin öncü GSYH büyüme verisi açıklanacak. Almanya ekonomisi yıllık
bazda geçen yılın birinci çeyreğinde -%2,2 oranında, ikinci çeyreğinde
-%11,3 oranında ve üçüncü çeyreğinde ise -%4 oranlarında daralma
sergilemişti. Almanya Hükümeti aralık ayında karantina tedbirlerini
ocak ayının ortasına kadar uzatmıştı, bu kapsamda geçen yılın son
çeyreğinde Almanya'da ekonomik büyümenin sınırlı baskı altında kalması
beklenebilir. Ayrıca TSİ 15.30'da ECB'nin 10 Aralık'taki toplantısının
tutanakları yayınlanacak. ECB son toplantısında, Pandemik Acil Durum
Satın Alma Programı'nın (PEPP) toplam miktarını 500 milyar Euro
ar022'ye kadar uzattığını açıklamıştı.
Ayrıca bugün TSİ 15.30'da Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'nün
(OPEC) Aylık Petrol Piyasası Raporu yayınlanacak.
Yurt içi tarafta, TSİ 10'da aralık ayına ilişkin konut satışları
verisi açıklanacak. Toplam konut satışları kasımda yıllık %18,7
düşerken, ipotekli satışlar %44,3 düşmüştü. Konut satışları aylık
bazda ağustos ayından bu yana düşüş sergilerken, yıllık bazda ise
eylül ayından bu yana düşüşünü sürdürüyor. Kasım ayı verisinden TCMB
tarafından uygulanan finansal sıkılaşmanın etkilerinin devam ettiğini
görmüştük. Aralık ayında TCMB faiz oranlarını 200 baz puan daha
artırdı. Özellikle, TCMB'nin son aylarda sıkılaştırıcı adımlarıyla
finansal koşulların sıkılaşması ve kredi faizlerinin yükselmesinin
yanında, salgın nedeniyle kısıtlayıcı tedbirlerin artırılmasıyla konut
pazarlama ve satış faaliyetlerinin olumsuz yönde etkilenmesiyle konut
satışlarının aralık ayında da düşüşünü sürdürmesi beklenebilir. Ayrıca
TSİ 10'da kasım ayına ilişkin TCMB tarafından özel sektörün yurt
dışından sağladığı kredi borcu verileri yayınlanacak.
Kasım ayında takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi yıllık
bazda beklentilerin üzerinde %11 artış, mevsim ve takvim etkisinden
arındırılmış sanayi üretimi ise aylık %1,3 artış kaydetti. Sanayi
üretiminin ana kalemlerine baktığımızda ara malı, dayanıklı tüketim
malı, sermaye malı ve enerji üretiminde aylık artışlar görürken,
dayanıksız tüketim malları imalatında sınırlı azalış görülmekte.
Ayrıca yüksek teknolojili ürünlerdeki aylık %13,7'lik artış dikkat
çekici. Sanayi üretiminde bu ayki katkılara baktığımızda en güçlü
katkıyı sermaye malı (0,7p), sonra ise ara malı üretiminin (0,5p)
verdiğini görmekteyiz. Sektörel bazlı bakıldığında diğer madencilik ve
taş ocakçılığı (1,3p), diğer ulaşım araçları (0,4p), bilgisayarların,
elektronik ve optik ürünlerin imalatının (0,3p) imalat sanayi aylık
büyümesine en çok katkı veren sektörler olduğunu görmekteyiz. Metal
cevherleri madenciliği (-0,9p), motorlu kara taşıtı (-0,2p) ve giyim
eşyalarının imalatı (-0,2p) sektörleri ise sanayi üretimindeki aylık
büyümeyi en çok aşağı çeken sektörler oldu.
Aralık ayında ise imalat PMI 51,4'ten 50,8'e gerilemesine rağmen
genişleme bölgesinde kalmaya devam etti. İhracattaki olumlu görünüm de
devam etmekte. En büyük ticaret ortağımız AB'de imalat PMI verilerinin
genişleme bölgesinde kalmaya devam etmesi ve aşılama sürecinin
başlaması ihracatımıza olumlu katkı yapacaktır fakat mutasyona uğramış
virüsün yaratacağı yeni kısıtlamalar ihracat için aşağı yönlü risk
yaratmaya devam etmekte. Ayrıca sanayi üretimi açısından bir diğer
öncü gösterge olan elektrik tüketimi aralık ayında da ortalamasının
üzerinde seyretti. KKO'daki sınırlı düşüşe rağmen diğer öncü
göstergeler aralık ayında da olumlu seyrin süreceğini göstermekte
fakat aralık ayındaki yüksek baz etkisiyle yıllık bazdaki artış
hızının azalması muhtemel. TCMB geçen ay faizleri 200 baz puan
artırarak finansal sıkılaşmayı artırmıştı. Artan faiz ortamı da imalat
sanayi üzerinde ilerleyen dönemlerde etkili olabilir.
Perakende satış hacmi yıllık %11,9 ile sanayi üretimi verisine
benzer şekilde güçlü artış sergiledi.Kasım ayında ciro endeksi ise
yıllık %38,9 ile geçen ay olduğu gibi güçlü bir artış sergiledi.
Salgın döneminde hizmet sektörü cirosunun yıllık bazda düştüğünü
gözlemliyorduk, son 3 aydır ise yükselişte ama aralık ayı
kısıtlamaları ile bu trend terse dönebilir. Ticaret sektörünün
cirosunun yıllık artışı da veri setinin en yükseğinde, sanayi
sektörünün cirosu da yıllık %46,2 artarak güçlü artış sergiledi.
İnşaat sektöründe ise ciro 6 aydır artmakta.

ŞİRKET HABERLERİ

Özak GYO (OZKGY, Nötr): Şirket ve İnter Yapı İnşaat Turizm'den
oluşan ve Özak GYO'nun %99 pay ile pilot ortak olduğu ortak girişim
grubu, Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr) tarafından düzenlenen "İstanbul
Sarıyer Ayazağa Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi" ihalesinin
13.01.2021 tarihindeki 1. oturumuna katılmıştır.
Tekfen Holding (TKFEN, Sınırlı Pozitif): Bağlı şirketlerinden
Tekfen İnşaat ve Tesisat A.Ş.'nin, Azerbaycan'da yapılacak olan
Azerbaycan Merkez Bankası Yönetim Binası işinin mühendislik, ekipman
ve malzeme temini, anahtar teslimi yapım işleri için İhale Kazanım
Bildirim Mektubu aldığı belirtilmiştir. Projenin sözleşmesi bugün
itibariyle imzalanmış olup, Proje tutarı 218mn EUR olarak
belirlenmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Alışveriş Merkezleri: Geride bıraktığımız yıl itibari ile sayıları
440'a, kiralanabilir alanı ise 13,1 milyon metrekareye yaklaşan Alış
Veriş Merkezleri, bankalara devir tehlikesi ile karşı karşıya.
Bünyelerinde bulunan markalara kira desteği kapsamında 6,5 milyar
TL'lik destek veren AVM'ler, artan kurun da etkisi ile kendi
borçlarını ödeyemez duruma geldi. 15 milyar dolar borç bulunan
sektörde 30'a yakın AVM'nin bankalara devir riski ile karşı karşıya
olduğu belirtildi. Yakın gelecekte en büyük AVM sahiplerinin bankalar
olabileceğini vurgulayan sektör temsilcileri, 1 milyona yaklaşan
istihdam sağlayan sektörün ayakta kalabilmesi için borçlarında 1 yıl
faizsiz öteleme ve TL'ye dönüş desteği talep etti. Kaynak: Dünya

DİĞER SİRKET HABERLERİ

Göltaş Çimento (GOLTS): 11.12.2020 tarihinde yapılan özel durum
açıklaması ile duruş bildiriminde bulunulan 2.fırın, planlı bakım
çerçevesinde yapılan revizyon ve onarım işlerinin tamamlanması
neticesinde öngörülen tarih olan 13.01.2021 tarihinde faaliyete
geçmiştir.
RTA Laboratuvarları (RTALB): Uluslararası Sağlık Hizmetleri A.Ş.
şirketten aynı tarihte toplam 1mn adet SARS-COV-2 (2019-nCov) RT-q PCR
tanı kiti sipariş etmiş olup bu siparişin teslimi dün itibarıyla
tamamlanmıştır.
Verusaturk GSYO (VERTU): Şirketin %25 oranında iştirak ettiği
Girişim Şirketi Golive Yazılım Hizmetleri A.Ş. Yönetim Kurulu'nun
13.01.2021 (dün) tarihli toplantısında, Golive Yazılım'ın halka
açılmasına, bu kapsamda çalışmalara başlanılmasına ve gerekli
başvuruların yapılmasına karar verilmiştir.

FAİZ PİYASALARI

Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %17 seviyesinde
değişmeyerek yatay seyretti. TCMB toplamda piyasayı 242 milyar TL ile
haftalık repo ihalelerinden karşılanacak şekilde fonladı ve tüm
fonlama hatfalık repo ihaleleriyle sağlandı. TCMB sadeleşme
politikasıyla uyumlu olarak çarşamba günü 52 milyar TL (%17'den, 7 gün
vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Sadeleşme politikkanallardan fonlama yapılmadı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,13
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,07-%1,13 bandında
hareketin ardından, %1,08 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde
yükselişler gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta
faizlerde 40 baz puana varan yükselişler görülürken, orta ve uzun
vadeli tarafta ise faizlerde 10 baz puana varan yükselişler görüldü. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey