Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Küresel borsalarda kar satışları baskısı sürüyor. Koronavirüs
tablosunun daha da kötüleşmesiyle kısıtlamaların gündeme gelmesi
olumsuz gelişme olarak takip ediliyor. Diğer yandan, aşı ile ilgili
yeni gelişmeler piyasalara umut vermeye ederken, ABD'de mali teşvikte
ilerleme sağlanamaması piyasaların tekrar Fed'e odaklanmasına neden
olmakta. Aralık ayında Fed toplantısında güvercin beklentiler şimdiden
oluşmuş durumda. Bu kapsamda, borsa endekslerindeki geri çekilmeler
sınırlı kalmaya devam edebilir ki halihazırda bu sabah ABD vadelileri
ve Asya'daki ana endeksler hafif ekside seyrediyor. Yurtiçinde ise
bugün TCMB'nin faiz kararı TL varlıklar üzerinde belirleyici
olacaktır. Piyasa, TCMB'nin haftalık repo faizini 475 baz puan artışla
%15'e çıkarmasını ve para politikası çerçevesinde sadeleşme bekliyor.
TCMB'nin politika faizinde 450 baz puan veya daha fazla bir artış
yapması durumunda TL varlıklarda ralli havası devam edebilir ve Dolar
/ TL ilk etapta 7,50'nin altına sarkabilir. BIST100 endeksi ise 1.340
- 1.345 bölgesini hedefleyebilir. Ara direnç 1.320 seviyesinde. Diğer
yandan, daha az bir faiz artışı, örneğin 300 - 400 baz puanlık bir
artışta TL varlıklarda kısmi satış görülebilir ancak güçlü bir karar
metni bu olası satışları sınırlayarak TL varlıkların tekrar
toparlanmasını sağlayabilir. 300 baz puanın altındaki bir artış ve
diğer faiz parametrelerinin kullanılmaya devam edileceğinin sinyalinin
verilmesi durumunda ise TL varlıklarda baskı belirginleşebilir. Böyle
bir senaryoda BIST100 endeksi ilk etapta 1.240 - 1.245 destek
bölgesini hedefleyebilir.

MAKROEKONOMİ

Aşıya dair olumlu gelişmeleri izlemeye devam eden piyasalar, artan
koronavirüs vaka sayısı ile kısıtlamalarının belirginleşmesine
duyarsız kalmıyor. ABD'li firma Pfizer, aşısının %95 etkili olduğunu
açıklarken, salgının artması sonucu New York'ta okulların kapanacağı
görülüyor. Dün Wall Street satıcılı kapanırken, bugün Asya
borsalarında Çin'in pozitif ayrıştığı bir ortamda karışık bir görünüm
dikkatimizi çekiyor.
Bugün ABD tarafında, TSİ 16.30'da kasım ayına ilişkin Philadelphia
Fed iş dünyası endeksi verisi açıklanacak. Bu süreçte endekslerin
yönünde artan koronavirüs vaka sayısı ve ek mali teşvik paketinin
Kongre'den geçmemesinin etkili olması bekleniyor. TSİ 16.30'da kasım
ayına ilişkin Kansas City Fed imalat sanayi aktivite endeksi verisi de
takip edilecek. ABD'de TSİ 16.30'da 14 Kasım haftasına ilişkin yeni
işsizlik maaşı başvuruları verisi takip edilecek. ABD'de 7 Kasım
haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları 709 bin kişi
seviyesi ile son yedi ayın en düşük seviyesine gerilemişti. Bunun
yanında, TSİ 18'de ekim ayına ilişkin mevcut konut satışları verisi
açıklanacak. Öte yandan, TSİ 16.30'da ve TSİ 20.10'da Cleveland Fed
Başkanı Loretta Mester'in konuşmaları izlenecek.
Avrupa tarafında ise, TSİ 18'de ECB Başkanı Christine Lagarde'ın
ve TSİ 19'da ECB Yönetim Kurulu Üyesi Isabel Schnabel'in konuşmaları
takip edilecek. Ayrıca bugün TSİ 10.30'da Endonezya ve TSİ 16'da Güney
Afrika Merkez Bankaları'nın faiz toplantıları bulunuyor.
Yurt içi tarafta ise, bugün piyasaların odağında TSİ 14'te
TCMB'nin faiz kararı olacak.
" TCMB Başkanı Naci Ağbal'ın da ilk PPK toplantısı olacak
bugünkü faiz kararında, Foreks anketine göre beklentiler politika
faizinin %10,25'ten %15'e çıkması yönünde. Bu arada TCMB Beklenti
Anketi'nin detaylarında politika faizinin maksimum %18 seviyesine
çekilmesini öngören katılımcıların da olduğunu görmüştük. TCMB, yakın
dönemde geleneksel repo ihalesi (en son faizi %15,02'ye ulaştı) ve
%14,75'ten GLP ağırlıklı bir fonlama kompozisyonu ile sıkılaştırıcı
adımlarını sürdürdü. Bu vasıtayla bir önceki PPK toplantısı olan 22
Ekim'den bu yana ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %12,75'ten
%14,80'e çıkmış durumda.
" Politika faizindeki artırımla, mevcut ağırlıklı ortalama
fonlama maliyeti ile politika faizi arasındaki farkın azalmasını ve
sadeleşme politikasına uygun olarak ağırlıklı tek faiz üzerinden
fonlama sağlanabileceğini değerlendirmekteyiz. Son toplantısında TCMB
geç likidite penceresi işlemlerinde uygulanacak borç verme faiz oranı
(GLP) ile gecelik borç verme faiz oranı arasındaki farkı 150 baz
puandan 300 baz puana çıkarmıştı, piyasa katılımcılarının bir kısmı bu
toplantıda faiz koridorunun da eski haline getirilebileceğini
değerlendirmekte. Neticede piyasa katılımcıları enflasyonist baskılara
karşı politika faizinde artırım beklerken, bir yandan da ekonomi
yönetiminin kredi genişlemesi ile bağlantılı olan zorunlu karşılık ve
aktif rasyosu gibi düzenlemelerine yönelik de adım atabileceğini
değerlendiriyor.
Net uluslararası yatırım pozisyonu, Türkiye'nin yurt dışı finansal
varlıkları ile yurt dışına olan finansal yükümlülüklerinin arasındaki
fark olan adlandırılmaktadır. Net uluslararası yatırım pozisyonu bu
yılın ikinci çeyreğindeki -344 milyar USD seviyesinden üçüncü çeyrekte
24 milyar USD artış sergileyerek -368 milyar USD seviyesine geldi.
Uluslararası yatırım pozisyonunun negatif değer alması, ülkenin net
yabancı varlıklarının net yabancı yükümlülüklerinden az olduğuna
işaret etmektedir. Bu durum da o ülkenin yurt dışı pozisyonu olarak
net borçlu olduğu anlamına gelmektedir.
Üçüncü çeyrekte UYP'nin yılın ikinci çeyreğine göre kötüleşmesinde
varlıkların 619 milyon USD azalışı ve yükümlülük tarafının ise 23,6
milyar USD artması etkili oldu.
" Varlıklardaki azalış da portföy yatırımları, yurt dışında
doğrudan yatırımlar ve diğer yatırımlar kalemindeki artışa karşın
rezerv varlıklardaki azalış etkili oldu.
" Yükümlülükler tarafındaki artışta ise yurt içinde doğrudan
yatırımlardaki ve diğer yatırımlardaki artış belirleyici oldu. Diğer
yatırımlardaki artışta ticari krediler ve efektif ve mevduatlardaki
artış etkili oldu.
Net uluslararası yatırım dengesinin milli gelire oranı 2017
yılındaki -%53,7 seviyesinden 2019 yılında -%45,4 seviyesine
iyileştikten sonra bu yılın üçüncü çeyreğinde -%49,6 seviyesinde
gerçekleştiği görülüyor.
Bugün TCMB DTH, menkul kıymet ve rezerv istatistiklerini
paylaşacak.
BDDK'nın yayınladığı günlük verilere göre 13 Kasım haftasında DTH
miktarında haftalık bazda yükselişin devam ettiği görülmekte. Toplam
DTH miktarı yaklaşık 2,15 milyar USD arttı. Kurumsal DTH'lar yaklaşık
0,73 milyar USD artarken, geçen haftada bu rakam 0,76 milyar USD
artış yönündeydi. Bireysel DTH'lar ise geçen haftaki 2,76 milyar USD
artışın ardından, bu hafta 1,42 milyar USD arttı. TL krediler ise
haftalık %0,77 arttı. YP kredilerde haftalık %0,32 azalış görülürken,
toplam krediler ise kur etkisinden arındırılmış olarak %0,37 büyüdü.
Ayrıca 13 Kasım haftasında yurt dışı yerleşiklerin menkul kıymet
portföylerinde giriş olduğu gözleniyor. İlgili haftada yabancıların
söz konusu portföyü 214 milyon USD artış göstermiştir.

ŞİRKET HABERLERİ

Halk GYO (HLGYO, Sınırlı Pozitif): Halk GYO, paylarının tamamı
Şirket'e ait olmak üzere, gayrimenkul geliştirme alanında faaliyet
gösterecek, 15mnTL sermayeli bir anonim şirket kurulmasına karar
verildiğini duyurmuştur.
Petkim (PETKM, Nötr): Şirket'in çıkarılmış sermayesinin 2.112mn
TL'den 2.534,4mn TL'ye artırılması 18.11.2020 tarihinde tescil
edilmiştir. Bedelsiz pay alma hakkı kullanım başlangıç tarihi
20.11.2020'dir.

SEKTÖR HABERLERİ

Otomotiv: Sanayi ve Teknoloji Bakanı Mustafa Varank, yerli
otomobilde dünyada rekabetçi bir projeyi hayata geçirdiklerini ve bu
araçların yerlilik oranının 2026 yılında %68 seviyesine çıkacağını
söyledi.

DİĞER SİRKET HABERLERİ

Fonet Bilgi Teknolojileri (FONET): Düzce İl Sağlık Müdürlüğü
tarafından yapılan ve 27.10.2020 tarihinde duyurusunu yapılan "36 ay
süreli Sağlık Bilgi Yönetim Sistemi (SBYS) Hizmet Alımı" ihalesi
sonuçlanmış olup, ihaleyi Şirket kazanmıştır. Yasal itiraz süreci
beklenmekte olup akabinde Sözleşme imzalama aşamasına geçilecektir.
İhale bedeli 3,1mn TL'dir.
Işıklar Enerji ve Yapı Holding (IEYHO): Şirket bağlı ortaklığı
Işıklar Coin Bulgaria EOOD'nin yeni nesil müşteri sadakat programı
projesi kapsamında ihraç ettiği kripto para ışık coin (isikc) hali
hazırda 3 ayrı kripto para borsasında (Cointiger, Fatbit ve Paritex)
usdt, bitcoin ve TL eşleşmeleri ile işlem görmeye devam etmektedir.
Işıklar Coin yönetimi aldığı kararla 23 Kasım 2020'de başlamak üzere
10MNisikc'nin satışı için ikincil arz sürecini başlatacaktır. 3 ay
sürmesi öngörülen satış sürecinde öncelik ilk ayda Işıklar Tuğla
bayilerine verilecek olup kalan miktar ise global yatırımcılara arz
edilecek ve satışın tamamlanmasını takip eden 30 günlük lock-up süresi
sonunda satın alınan kripto para isikc'ler yatırımcıların elektronik
cüzdanlarına gönderilecektir. Beher isikcnin satış fiyatı 0.40 usdcent
olarak belirlenmiştir. Bayiler haricindeki tüm yatırımcıların hizmet
aldığımız 3. taraf bir şirketçe KYC/AML kontrolleri yaptırılacaktır.

FAİZ PİYASALARI

Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14,72
seviyesinden %14,80 seviyesine yükseldi. TCMB, çarşamba günü GLP
kanalıyla piyasayı 34 milyar TL %14,75'ten fonladı. TCMB çarşamba günü
geleneksel repo ihalesi açarak piyasayı 10 milyar TL (28 gün,
%15,02'den) fonladı. Merkez Bankası piyasayı toplamda ise 199 milyar
TL ile 165 milyar TL'si (%14,81 faizle) geleneksel repo ihalelerinden
karşılanacak şekilde fonladı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %0,86
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %0,83-%0,89 bandında
hareketin ardından %0,87 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisinde kısa vadeli
tarafta genel olarak yükselişler görülürken, orta ve uzun vadeli
tarafta ise düşüşler gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli
tarafta faizlerde 30 baz puana varan yükselişler gözlenirken, orta ve
uzun vadeli tarafta ise faizlerde 30 baz puana varan düşüşler
görüldü."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey